Goldman Sachs Menunda Perkiraan Kenaikan Suku Bunga Fed hingga Desember karena Inflasi Mereda

Goldman Sachs telah merevisi perkiraan kenaikan suku bunga Federal Reserve berikutnya, menggeser waktu yang diharapkan ke bulan Desember. Penyesuaian ini menyusul laporan inflasi penting yang berada di bawah ekspektasi dan komentar baru-baru ini dari seorang pejabat senior Fed.

Data Inflasi Mendorong Perubahan Perkiraan

Katalis utama untuk perkiraan baru ini adalah indeks harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) inti bulan Agustus, ukuran inflasi pilihan Federal Reserve. Laporan tersebut menunjukkan peningkatan bulanan sebesar 0,25%, yang lebih rendah dari yang diperkirakan.

Hal ini menurunkan tingkat tahunan menjadi 3,01%, juga di bawah perkiraan. Akibatnya, Goldman Sachs sekarang memproyeksikan inflasi PCE inti akhir tahun sebesar 3,0% berdasarkan Q4/Q4, yang secara signifikan di bawah perkiraan median Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) sebesar 3,4%. Bank tersebut juga mencatat bahwa komentar dari Presiden Fed New York John Williams berkontribusi pada pandangannya bahwa kenaikan suku bunga pada bulan Oktober sekarang tidak mungkin terjadi.

Indikator Ekonomi yang Lebih Luas

Meskipun inflasi menunjukkan tanda-tanda pendinginan, data lain menunjukkan ekonomi AS yang tangguh. Estimasi ketiga untuk PDB riil kuartal kedua direvisi naik sebesar 0,7 poin persentase menjadi tingkat pertumbuhan tahunan 2,2%, didorong oleh konsumsi dan investasi yang lebih kuat.

Ad

Selain itu, revisi tahunan menunjukkan pertumbuhan PDB riil kuartal pertama 2026 direvisi naik menjadi 2,5%. Tingkat tabungan pribadi juga direvisi secara signifikan lebih tinggi, berada di 4,1% pada bulan Agustus. Terlepas dari tanda-tanda kekuatan ini, Goldman Sachs sedikit menurunkan estimasi pelacakan PDB kuartal ketiga sebesar 0,1 poin persentase menjadi 3,3% setelah defisit perdagangan barang melebar lebih dari yang diperkirakan.

Apa Artinya Ini bagi Kebijakan

Pergeseran prospek Goldman Sachs signifikan bagi pasar yang memperkirakan jalur kebijakan moneter di masa depan. Selain menunda kenaikan suku bunga berikutnya yang diperkirakan hingga Desember, perusahaan tersebut menyatakan ada kemungkinan besar FOMC dapat menyimpulkan bahwa tidak diperlukan kenaikan suku bunga lebih lanjut.

Hal ini menunjukkan bahwa efek kumulatif dari siklus pengetatan kebijakan moneter sebelumnya yang dilakukan oleh The Fed mungkin cukup mendinginkan inflasi, berpotensi memungkinkan bank sentral untuk menghentikan sementara kampanye kenaikan suku bunga lebih lama dari yang diperkirakan sebelumnya atau mengakhirinya sama sekali.