Fitch Naikkan Outlook Moody's Jadi Positif Berkat Arus Kas Kuat dan Posisi Pasar

Fitch Ratings telah merevisi outlook untuk Moody’s Corporation (NYSE:MCO) menjadi Positif dari Stabil, seraya mengafirmasi Peringkat Jangka Panjang (Long-Term Issuer Default Rating) di level 'BBB+'. Langkah ini mencerminkan posisi pasar Moody's yang kuat, peningkatan skala bisnis, serta arus kas bebas yang berkelanjutan dan terus berkembang.

Pendorong Utama Revisi Outlook

Menurut Fitch, revisi outlook didorong oleh beberapa faktor fundamental. Posisi Moody's sebagai salah satu lembaga pemeringkat kredit global terkemuka, kebijakan keuangan yang konsisten, dan model bisnis yang sangat menguntungkan menjadi penopang utama. Model bisnis ini memiliki intensitas modal yang rendah dan daya ungkit operasional yang kuat.

Diversifikasi pendapatan juga menjadi sorotan penting. Segmen Moody’s Analytics kini menyumbang lebih dari 40% dari total pendapatan, memberikan sumber pendapatan berulang yang substansial dan menopang profil kredit perusahaan secara keseluruhan. Hal ini mengurangi ketergantungan pada pendapatan dari segmen pemeringkatan yang lebih siklikal.

Metrik Keuangan dan Likuiditas yang Solid

Secara finansial, Moody's menunjukkan kesehatan neraca yang solid. Perusahaan mengakhiri tahun 2025 dengan *leverage* EBITDA sebesar 1,7x. Posisi likuiditasnya juga sangat kuat, didukung oleh kas di neraca lebih dari $2 miliar, fasilitas kredit revolver yang belum ditarik (*undrawn revolver*), dan program surat utang jangka pendek (*commercial paper*) senilai $1 miliar.

Ad

Fitch memperkirakan Moody's akan terus mengembalikan modal kepada pemegang saham melalui dividen dan pembelian kembali saham, sambil menjaga metrik kredit yang relatif stabil. Kebijakan keuangan yang konsisten ini memberikan kepercayaan pada profil kredit perusahaan.

Proyeksi ke Depan dan Potensi Peningkatan

Fitch menyatakan bahwa peningkatan peringkat di masa depan dimungkinkan jika Moody's terus bertumbuh sambil mempertahankan profil margin dan arus kas bebasnya. Lembaga pemeringkat tersebut mendasarkan analisisnya pada beberapa asumsi utama:

• Hasil kinerja tahun 2026 sejalan dengan ekspektasi manajemen.
• Pertumbuhan pendapatan melambat ke level satu digit rendah (*lower single digits*) pada 2027 dan seterusnya.
• Margin EBITDA dipertahankan di atas 50%.
• *Leverage* EBITDA tetap berada di bawah 2,0x.