Fitch Revisi Prospek Moody's Menjadi Positif Berkat Arus Kas Kuat dan Posisi Pasar

Fitch Ratings telah merevisi prospek (outlook) untuk Moody's Corporation (NYSE:MCO) menjadi Positif dari Stabil, sambil mengafirmasi Peringkat Gagal Bayar Emten Jangka Panjang (Long-Term Issuer Default Rating) di level 'BBB+'. Lembaga pemeringkat tersebut juga mengafirmasi peringkat IDR Jangka Pendek dan surat berharga komersial (commercial paper) perusahaan di 'F1'.

Alasan di Balik Revisi Prospek

Perubahan prospek menjadi Positif didasarkan pada beberapa faktor kunci yang dikutip oleh Fitch. Ini termasuk posisi pasar Moody's yang kuat sebagai salah satu lembaga pemeringkat kredit global terkemuka, peningkatan skala bisnis secara keseluruhan, serta arus kas bebas yang berkelanjutan dan terus berkembang.

Secara finansial, Moody's menunjukkan kesehatan neraca yang solid. Perusahaan mengakhiri tahun 2025 dengan leverage EBITDA sebesar 1,7x dan mempertahankan kas lebih dari $2 miliar. Selain itu, Moody's memiliki fasilitas kredit revolving yang belum ditarik dan program surat berharga komersial senilai $1 miliar, yang memberikan fleksibilitas finansial yang signifikan.

Diversifikasi dan Profitabilitas Model Bisnis

Kekuatan profil kredit Moody's juga didukung oleh diversifikasi bisnisnya. Unit Moody's Analytics kini menyumbang lebih dari 40% dari total pendapatan, menyediakan sumber pendapatan berulang yang substansial dan mengurangi ketergantungan pada bisnis pemeringkatan tradisional.

Ad

Fitch mencatat bahwa model bisnis Moody's sangat menguntungkan dan mampu menghasilkan kas yang kuat. Baik segmen pemeringkatan maupun analitik mendapat manfaat dari intensitas modal yang rendah dan leverage operasi yang kuat, yang memungkinkan margin keuntungan yang tinggi.

Proyeksi dan Potensi Peningkatan Peringkat

Fitch menyatakan bahwa peningkatan peringkat di masa depan dapat terjadi jika Moody's terus bertumbuh sambil mempertahankan profil margin dan arus kas bebasnya. Lembaga pemeringkat tersebut memproyeksikan margin EBITDA Moody's akan tetap berada di atas 50% di tahun-tahun mendatang.

Selain itu, Fitch memperkirakan leverage EBITDA akan tetap di bawah 2,0x. Perusahaan juga diperkirakan akan terus mengembalikan modal dalam jumlah signifikan kepada pemegang saham melalui dividen dan pembelian kembali saham, sambil menjaga metrik kredit yang relatif stabil.