Story
Saham Etsy Melonjak Setelah Oppenheimer Naikkan Peringkat ke 'Outperform'
Summary
Saham Etsy menguat setelah analis di Oppenheimer menaikkan peringkatnya, mengutip potensi dari pencarian AI, peningkatan produk, dan menetapkan target harga baru sebesar $90.
Saham Etsy Inc (NASDAQ:ETSY) naik 2,9% dalam perdagangan pra-pembukaan pada hari Selasa menyusul peningkatan peringkat dari Oppenheimer. Perusahaan investasi tersebut menaikkan peringkat saham dari "Perform" menjadi "Outperform" dengan target harga $90 per saham.
Detail Peningkatan Peringkat
Analis Oppenheimer, Jason Helfstein, menjadi dasar dari peningkatan peringkat ini, dengan menyoroti beberapa faktor positif yang diyakini akan mendorong kinerja perusahaan ke depan. Optimisme ini didasarkan pada:
- Manfaat dari fitur pencarian berbasis kecerdasan buatan (AI).
- Peningkatan produk yang sedang berlangsung.
- Kenaikan dalam keterlibatan dan konversi pada aplikasi seluler.
Menurut Helfstein, analisis data dari SimilarWeb mengindikasikan bahwa jumlah pembeli non-aplikasi pada kuartal ketiga cenderung datar secara tahunan (YoY), sebuah perbaikan dari penurunan 3% pada kuartal kedua. Hal ini menunjukkan bahwa panduan Nilai Penjualan Kotor atau *Gross Merchandise Sales* (GMS) perusahaan untuk batas atas kemungkinan dapat tercapai.
Proyeksi dan Analisis
AdOppenheimer memproyeksikan pertumbuhan GMS non-aplikasi pada paruh kedua tahun ini akan setara dengan kuartal kedua. Perusahaan riset tersebut juga secara konservatif mengasumsikan tidak ada peningkatan GMS aplikasi dalam basis dua tahunan, meskipun terdapat perbaikan produk yang jelas.
Sebuah survei terhadap 2.500 konsumen di AS yang dilakukan oleh Oppenheimer mendukung tesis ini, menunjukkan bahwa perbaikan produk yang dilakukan Etsy berhasil. Hal ini mengindikasikan adanya keunggulan kompetitif yang kuat (*competitive moat*) dan berkurangnya ketergantungan pada Google Search untuk menarik pelanggan.
Implikasi Valuasi
Sebagai hasil dari analisis ini, Oppenheimer meningkatkan estimasi GMS untuk tahun fiskal 2026 sebesar 1%, menempatkannya di ujung atas estimasi konsensus analis. Lebih lanjut, mereka sekarang memproyeksikan pertumbuhan GMS sebesar 5% untuk tahun fiskal 2027 dan 2028.
Target harga $90 didasarkan pada valuasi 12 kali EBITDA tahun 2027. Valuasi ini, menurut Oppenheimer, mewakili diskon 10% dibandingkan dengan eBay, meskipun kedua perusahaan memiliki ekspektasi pertumbuhan yang serupa.