Kepala Ekonom ECB Memperingatkan 'Gelombang Kedua' Biaya Energi Akan Menjaga Inflasi Tetap Tinggi

Lonjakan baru biaya energi memicu "gelombang kedua" tekanan harga yang kemungkinan akan membuat inflasi zona euro tetap tinggi lebih lama dari yang diperkirakan sebelumnya, kata Kepala Ekonom Bank Sentral Eropa, Philip Lane, dalam sebuah wawancara dengan surat kabar Le Temps pada hari Selasa.

Prospek Inflasi yang Lebih Berkelanjutan

Lane memperingatkan bahwa zona euro sedang mengalami gelombang baru inflasi yang didorong oleh energi. "Kita sekarang menyaksikan gelombang kedua kenaikan harga, tidak hanya pada minyak tetapi juga pada gas," katanya. Menurut kepala ekonom, ini akan berdampak luas pada perekonomian.

Ia mencatat bahwa gelombang kedua ini diperkirakan akan memberikan tekanan ke atas pada harga pangan, listrik, dan barang secara umum, sementara tekanan pada jasa diperkirakan akan lebih terkendali. Akibatnya, kata Lane, "gelombang kedua kenaikan harga energi ini akan menyebabkan inflasi yang lebih tinggi dan lebih berkelanjutan, sebelum penurunan menuju target kita mulai pertengahan 2027 dan seterusnya."

Proyeksi resmi terbaru ECB memperkirakan inflasi sebesar 3% untuk tahun ini dan 2,5% untuk tahun depan, keduanya jauh di atas target 2% bank sentral. Inflasi jangka pendek diproyeksikan mencapai sekitar 4%.

Implikasi untuk Kebijakan Moneter

Ad

Komentar tersebut memperkuat sikap hawkish ECB dalam memerangi inflasi yang terus-menerus. Bank sentral telah menaikkan suku bunga dua kali sejak lonjakan biaya energi yang dipicu konflik baru-baru ini, dan para pembuat kebijakan telah memberi sinyal bahwa pengetatan moneter lebih lanjut kemungkinan akan terjadi.

Investor sekarang mengamati potensi kenaikan suku bunga seperempat poin tambahan paling cepat pada pertemuan ECB bulan Oktober. Penilaian Lane menunjukkan bahwa tekanan harga yang mendasarinya mungkin memerlukan biaya pinjaman untuk tetap lebih tinggi dalam jangka waktu yang lama untuk mengembalikan inflasi ke target.

Risiko Pertumbuhan Ekonomi

Meskipun skenario dasar adalah agar ekonomi Eropa "terus tumbuh dengan kecepatan yang stabil tetapi moderat," Lane memperingatkan bahwa prospek ini bergantung pada guncangan energi yang tidak semakin intensif. Ia mengidentifikasi risiko negatif utama, memperingatkan bahwa "guncangan yang terbukti lebih intens dan lebih berkelanjutan pada musim gugur ini akan membebani perekonomian."

Namun, Lane juga menunjuk pada beberapa faktor positif yang dapat mendukung pertumbuhan dalam skenario yang kurang parah. Ini termasuk inisiatif pengeluaran publik yang substansial, seperti program investasi infrastruktur dan pertahanan Jerman dan rencana NextGenerationEU Uni Eropa.