หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของธนาคารกลางยุโรปเตือนว่า "คลื่นลูกที่สอง" ของต้นทุนพลังงานจะทำให้เงินเฟ้อสูงขึ้นต่อไป

นายฟิลิป เลน หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของธนาคารกลางยุโรป กล่าวในการสัมภาษณ์กับหนังสือพิมพ์เลอ เทมส์ เมื่อวันอังคารว่า ต้นทุนพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นระลอกใหม่กำลังกระตุ้นให้เกิดแรงกดดันด้านราคา "ระลอกที่สอง" ซึ่งมีแนวโน้มที่จะทำให้เงินเฟ้อในเขตยูโรโซนสูงขึ้นนานกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้

แนวโน้มเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อกว่าเดิม

นายเลนเตือนว่า เขตยูโรกำลังเผชิญกับเงินเฟ้อรอบใหม่ที่เกิดจากพลังงาน “ขณะนี้เรากำลังเห็นการเพิ่มขึ้นของราคาระลอกที่สอง ไม่เพียงแต่ในราคาน้ำมันเท่านั้น แต่ยังรวมถึงก๊าซด้วย” เขากล่าว ตามที่หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์กล่าว ผลกระทบนี้จะแผ่ขยายไปทั่วเศรษฐกิจ

เขากล่าวว่า คาดว่าระลอกที่สองนี้จะส่งผลให้ราคาอาหาร ไฟฟ้า และสินค้าทั่วไปเพิ่มสูงขึ้น ในขณะที่แรงกดดันต่อภาคบริการน่าจะยังคงอยู่ในระดับที่ควบคุมได้ ดังนั้น นายเลนกล่าวว่า “การเพิ่มขึ้นของราคาพลังงานระลอกที่สองนี้ น่าจะนำไปสู่เงินเฟ้อที่สูงขึ้นและยืดเยื้อกว่าเดิม ก่อนที่จะลดลงสู่เป้าหมายของเราตั้งแต่กลางปี 2027 เป็นต้นไป”

การคาดการณ์อย่างเป็นทางการล่าสุดของธนาคารกลางยุโรป (ECB) คาดการณ์อัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 3% สำหรับปีปัจจุบัน และ 2.5% สำหรับปีหน้า ซึ่งสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางอย่างมาก อัตราเงินเฟ้อในระยะสั้นคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 4%

ผลกระทบต่อนโยบายการเงิน

Ad

ความเห็นดังกล่าวตอกย้ำท่าทีที่แข็งกร้าวของ ECB ในการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง ธนาคารกลางได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยไปแล้วสองครั้งนับตั้งแต่ต้นทุนพลังงานพุ่งสูงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้อันเนื่องมาจากความขัดแย้ง และผู้กำหนดนโยบายได้ส่งสัญญาณว่าการเข้มงวดนโยบายการเงินเพิ่มเติมมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้น

นักลงทุนกำลังจับตาดูความเป็นไปได้ที่ ECB จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มอีก 0.25 จุด ในการประชุมเดือนตุลาคม การประเมินของ Lane ชี้ให้เห็นว่าแรงกดดันด้านราคาพื้นฐานอาจทำให้ต้นทุนการกู้ยืมต้องอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานานเพื่อนำอัตราเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย

ความเสี่ยงต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ

ในขณะที่สถานการณ์พื้นฐานคือเศรษฐกิจยุโรปจะ "เติบโตอย่างต่อเนื่องในอัตราที่คงที่แต่ปานกลาง" Lane เตือนว่ามุมมองนี้ขึ้นอยู่กับว่าวิกฤตพลังงานจะไม่ทวีความรุนแรงขึ้นหรือไม่ เขาชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงด้านลบที่สำคัญ โดยเตือนว่า "หากเกิดวิกฤตที่รุนแรงและยืดเยื้อกว่านี้ในฤดูใบไม้ร่วงนี้ จะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจ"

อย่างไรก็ตาม เลนยังชี้ให้เห็นถึงปัจจัยเชิงบวกหลายประการที่อาจสนับสนุนการเติบโตในสถานการณ์ที่ไม่รุนแรงนัก ซึ่งรวมถึงโครงการใช้จ่ายภาครัฐขนาดใหญ่ เช่น โครงการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานและการป้องกันประเทศของเยอรมนี และแผน NextGenerationEU ของสหภาพยุโรป