Data Uji Coba Positif, Saham Cullinan Therapeutics Justru Anjlok 6,3%

Saham Cullinan Therapeutics (NASDAQ:CGEM) anjlok 6,3% pada perdagangan hari Senin, meskipun perusahaan bioteknologi tersebut mempresentasikan hasil uji coba Fase 3 yang positif untuk obat kanker paru-paru, zipalertinib. Reaksi pasar yang berlawanan ini menyoroti ekspektasi investor yang kompleks di sektor farmasi, di mana berita baik tidak selalu langsung diterjemahkan menjadi kenaikan harga saham.

Hasil Uji Coba REZILIENT3 Melebihi Ekspektasi

Cullinan, bersama mitranya Taiho Oncology dan Taiho Pharmaceutical, mengumumkan bahwa uji coba REZILIENT3 telah berhasil memenuhi titik akhir primernya. Data tersebut dipresentasikan pada World Conference on Lung Cancer di Seoul, Korea Selatan.

Uji coba ini mengevaluasi zipalertinib yang dikombinasikan dengan kemoterapi pada 279 pasien dengan kanker paru-paru non-sel kecil (NSCLC) positif mutasi insersi EGFR ekson 20 yang belum pernah menerima pengobatan sebelumnya untuk penyakit stadium lanjut. Hasil utamanya menunjukkan peningkatan signifikan dalam kelangsungan hidup bebas progresi (PFS), yaitu periode waktu di mana penyakit pasien tidak memburuk.

• Median PFS: 14,5 bulan untuk terapi kombinasi, jauh lebih baik dibandingkan 8,5 bulan untuk kemoterapi saja.
• Rasio Hazard (PFS): 0,50, yang secara statistik mengindikasikan penurunan risiko progresi penyakit atau kematian sebesar 50% bagi pasien yang menerima zipalertinib.
• Tingkat Respons Objektif (ORR): 65,0% untuk kelompok kombinasi, lebih tinggi dari 40,3% pada kelompok kemoterapi.

Ad

Analisis Reaksi Pasar

Meskipun data efikasi sangat kuat, investor tampaknya merespons dengan aksi jual. Fenomena ini sering disebut sebagai "sell the news", di mana hasil positif kemungkinan sudah diantisipasi dan diperhitungkan dalam harga saham sebelumnya, sehingga memicu investor untuk merealisasikan keuntungan saat berita resmi dirilis.

Selain itu, profil keamanan obat juga menjadi pertimbangan. Kejadian efek samping Tingkat 3 atau lebih tinggi terjadi pada 87,1% pasien yang menerima terapi kombinasi, dibandingkan dengan 54,4% pada kelompok kemoterapi saja. Meskipun perusahaan menyatakan efek samping ini sebagian besar adalah kejadian hematologis yang dapat dikelola, angka yang lebih tinggi dapat menimbulkan kekhawatiran bagi sebagian pelaku pasar. Pihak perusahaan berencana untuk mendiskusikan hasil ini dengan otoritas kesehatan untuk persetujuan di masa depan.