Saham Costco Catat Tren Pelemahan Terpanjang Sejak 2016 di Tengah Kekhawatiran Valuasi

Saham Costco Wholesale Corp (COST) sedang mengalami tren penurunan beruntun terpanjang sejak 2016, sebuah sinyal pergeseran sentimen investor yang langka. Pelemahan ini terjadi meskipun kinerja bisnis perusahaan tetap solid, mengindikasikan bahwa tekanan jual lebih didorong oleh valuasi saham yang premium daripada penurunan fundamental.

Tekanan Valuasi Memicu Koreksi

Pada penutupan 10 September 2026, saham Costco berada di level $902,38, turun 4,44% dalam satu bulan terakhir. Penurunan ini menempatkan saham di dekat paruh bawah rentang 52 minggunya, yaitu antara $844,06 hingga $1.096,50.

Sumber utama tekanan adalah valuasi saham yang tinggi. Menurut laporan Investing.com, saham Costco diperdagangkan dengan rasio harga terhadap laba (P/E) sekitar 56x. Pada tingkat valuasi ini, investor menuntut akselerasi pertumbuhan, bukan sekadar pertumbuhan yang solid. Ketika pertumbuhan penjualan sebanding (comparable sales) menunjukkan perlambatan, bahkan jika bersifat sementara, harga saham dapat bereaksi secara tajam.

Kinerja Bisnis Tetap Kuat

Di sisi operasional, Costco terus menunjukkan kinerja yang kuat. Laporan penjualan terbaru perusahaan untuk periode empat minggu yang berakhir pada 30 Agustus 2026, menunjukkan beberapa angka positif:

Ad

• Penjualan bersih Agustus mencapai $23,7 miliar, naik 9,9% secara tahunan (YoY).
• Penjualan sebanding (comparable sales) secara keseluruhan naik 8,4%.
• Penjualan yang didukung oleh platform digital melonjak 17,9%.

Namun, investor tampaknya lebih fokus pada angka yang lebih moderat. Jika tidak memperhitungkan dampak harga bahan bakar dan valuta asing, pertumbuhan penjualan sebanding dilaporkan sebesar 5,4%. Angka ini, meskipun sehat, dianggap tidak cukup untuk menjustifikasi valuasi saham yang sangat tinggi.

Prospek dan Pandangan Analis

Secara teknis, sinyal untuk saham Costco menunjukkan tren turun yang signifikan, dengan indikator harian dan mingguan memberikan sinyal "Jual Kuat". Indikator seperti ADX di level 41,4 mengonfirmasi adanya tren penurunan yang berarti.

Analis di DA Davidson mempertahankan peringkat "Netral" untuk saham Costco dengan target harga $1.000. Meskipun target ini lebih tinggi dari harga saat itu, peringkat tersebut tidak mengindikasikan sentimen bullish. Ke depannya, laporan penjualan bulanan berikutnya akan menjadi krusial bagi investor untuk menilai apakah perlambatan pertumbuhan hanya sementara atau menjadi tren baru.