BTIG: Saham Sektor Kilang Minyak Berisiko Koreksi Setelah Reli Rekor

Perusahaan jasa keuangan BTIG merilis analisis yang memperingatkan investor akan potensi koreksi pada saham-saham di sektor kilang minyak. Peringatan ini muncul setelah S&P 500 Oil & Gas Refining and Marketing Index (S5OILR) melonjak sekitar 124% sepanjang tahun ini, menandai kinerja terkuatnya dalam 30 tahun terakhir.

Indikator Teknikal Tunjukkan Sinyal Jenuh Beli

Menurut analisis BTIG, sejumlah indikator teknikal menunjukkan bahwa sektor ini berada dalam kondisi jenuh beli yang ekstrem. Indeks S5OILR saat ini diperdagangkan 122% di atas rata-rata pergerakan 200 minggunya (*200-week moving average*), yang merupakan selisih terlebar kedua dalam sejarahnya.

Selain itu, Relative Strength Index (RSI) mingguan untuk indeks tersebut telah mencapai level 81. BTIG mencatat data historis menunjukkan pola yang signifikan:

• Ketika RSI mingguan berada di atas 80 dan indeks diperdagangkan setidaknya 50% di atas rata-rata pergerakan 200 minggunya, indeks tersebut mengalami penurunan dalam 7 dari 8 kejadian.
• Dalam skenario tersebut, imbal hasil median dalam 12 minggu berikutnya adalah negatif 7,2%.

Ad

BTIG juga menyoroti bahwa rata-rata imbal hasil 4 minggu pada level RSI serupa secara historis adalah negatif 2,8%, dengan hasil negatif terjadi pada 75% kasus.

Implikasi bagi Investor

BTIG membandingkan situasi saat ini di sektor kilang minyak dengan reli pada saham semikonduktor dan kecerdasan buatan (AI) pada akhir Juni lalu. Perusahaan tersebut berpendapat bahwa fundamental positif yang mendorong kenaikan harga saham kemungkinan besar sudah diperhitungkan oleh pasar (*priced in*) untuk 6 hingga 12 bulan ke depan.

Kelemahan yang lebih luas di sektor energi mungkin juga mulai terlihat, seperti yang diindikasikan oleh penurunan 1,6% pada Oil Service ETF (OIH) minggu lalu. BTIG secara spesifik mengidentifikasi beberapa saham yang dinilai memiliki profil risiko-imbal hasil (*risk-reward*) yang kurang menarik untuk 4 hingga 8 minggu ke depan, termasuk Marathon Petroleum (MPC), Valero (VLO), Phillips 66 (PSX), PBF Energy (PBF), dan Delek Holdings (DK).