Saham Boeing Anjlok karena Penundaan Produksi 737 Membayangi Target Jangka Panjang

Saham Boeing Co. (BA) anjlok tajam pada 27 Oktober setelah raksasa kedirgantaraan itu melaporkan hasil kuartal ketiga yang meleset dari ekspektasi analis dan mengumumkan penundaan peningkatan produksi 737 yang sangat penting. Saham perusahaan turun lebih dari 9% hingga mendekati titik terendah 52 minggu setelah berita tersebut, karena kemunduran operasional membayangi prospek keuangan jangka panjang perusahaan yang sebenarnya masih utuh.

Kemunduran Produksi dan Pendapatan yang Meleset

Boeing melaporkan laba per saham yang disesuaikan untuk kuartal ketiga sebesar -$0,34 dengan pendapatan $24,19 miliar, lebih rendah dari perkiraan konsensus yang memperkirakan kerugian $0,24 per saham dengan pendapatan $24,39 miliar. Reaksi pasar negatif terutama disebabkan oleh revisi jadwal produksi untuk jet 737 terlarisnya.

Manajemen mengungkapkan bahwa produksi tetap stagnan pada 47 pesawat per bulan karena ketidakstabilan dalam sistem produksi sayap. Dalam konferensi pendapatan, CEO Boeing menyatakan bahwa memperbaiki masalah tersebut "membutuhkan waktu lebih lama dari yang kami perkirakan." Akibatnya, peningkatan produksi yang direncanakan menjadi 52 jet per bulan kini ditunda hingga paruh kedua tahun 2027, dan perusahaan mengkonfirmasi akan gagal mencapai target pengiriman 500 pesawat pada tahun 2026.

Target Jangka Panjang dan Permintaan Tetap Kuat

Meskipun terdapat hambatan produksi jangka pendek, Boeing menegaskan kembali panduan keuangan jangka panjangnya. Perusahaan menghasilkan arus kas bebas positif sebesar $464 juta selama kuartal tersebut dan mempertahankan rencana jangka panjangnya untuk mencapai sekitar $10 miliar arus kas bebas tahunan pada tahun 2029.

Ad

Permintaan pesawat Boeing tetap kuat, yang merupakan hal positif utama bagi investor. Pesanan yang belum dipenuhi perusahaan meningkat menjadi rekor $745 miliar, dan perusahaan mengirimkan 161 pesawat pada kuartal tersebut, tertinggi sejak tahun 2018. Divisi pertahanan juga memberikan titik terang, dengan pendapatan meningkat 15% menjadi $7,9 miliar.

Dampak Pasar dan Katalis Utama

Investor tampaknya menghukum penundaan pelaksanaan daripada perubahan arah akhir perusahaan. Penundaan jadwal memperpanjang jalan menuju pemulihan keuangan Boeing dan mendorong analis untuk memangkas tajam estimasi pendapatan, dengan alasan tekanan pada margin keuntungan dari biaya rantai pasokan dan gangguan pemasok.

Ke depannya, pelaku pasar akan mengamati dengan cermat beberapa katalis utama untuk tanda-tanda stabilitas operasional:

• Produksi 737: Bukti bahwa masalah sistem sayap telah teratasi dan tingkat produksi stabil 47 jet per bulan tercapai.
• Peningkatan Laju Produksi: Kemajuan dalam meningkatkan produksi 787 menjadi 10 per bulan sebelum akhir tahun 2026.
• Sertifikasi 777X: Kemajuan program menuju pengiriman pertama, yang ditargetkan pada tahun 2027.
• Panduan 2026: Konfirmasi target arus kas bebas setahun penuh sekitar $2 miliar dalam laporan pendapatan berikutnya.