Story
Bernstein: Prospek Saham Alat Pertanian Membaik Seiring Skenario Pemulihan yang Meluas
Analis Bernstein melaporkan bahwa prospek bagi produsen peralatan pertanian menjadi lebih cerah, dengan perdebatan industri kini bergeser melampaui skenario penurunan berkepanjangan. Sentimen positif ini muncul setelah pertemuan dengan produsen-produsen besar di Farm Progress Show, yang mengindikasikan meluasnya skenario pemulihan.
Sinyal Pemulihan Sektor Menguat
Perubahan sentimen paling signifikan terlihat di Amerika Utara. Menurut Bernstein, harga jagung saat ini berada di sekitar $5 per gantang, melampaui biaya impas yang diperkirakan berada di level $4-an untuk lahan sewa dan $3,60 untuk lahan milik sendiri. Bahkan, skenario harga $6-$7 per gantang mulai memasuki diskusi pasar.
Optimisme ini didukung oleh beberapa faktor kunci, antara lain:
- Hasil panen yang lebih rendah dari perkiraan akibat tekanan kekeringan.
- Peningkatan pembelian kedelai oleh Tiongkok.
- Potensi pertumbuhan permintaan biofuel.
- Armada peralatan pertanian yang sudah menua dan membutuhkan peremajaan.
Sementara itu, prospek di Eropa dilaporkan tidak berubah, meskipun ketidakpastian seputar reformasi Kebijakan Pertanian Bersama (CAP) 2028 dapat mendorong aktivitas pembelian awal pada tahun 2027. Di sisi lain, pasar Amerika Selatan dilaporkan masih lemah meskipun ada pendanaan FINAME yang dirilis pada bulan Juli.
Strategi Unggulan Para Produsen Utama
Bernstein menyoroti bagaimana setiap produsen besar memposisikan diri secara berbeda untuk menghadapi siklus berikutnya.
AdAGCO: Fokus Rebut Pangsa Pasar
AGCO diposisikan sebagai calon peraih pangsa pasar utama pasca-perlambatan. Perusahaan menegaskan kembali rencananya untuk menggandakan pangsa pasarnya di Amerika Utara menjadi sekitar 20% dalam lima tahun. Strategi ini bertumpu pada reorganisasi kepemimpinan, perbaikan jaringan distribusi, dan peluncuran produk baru yang kuat.
CNH Industrial: Perbaikan Internal Jadi Kunci
CNH Industrial digambarkan oleh Bernstein sebagai "kisah perbaikan mandiri" untuk siklus berikutnya. Manajemen memproyeksikan pertumbuhan margin EBIT tahunan sebesar 50-70 basis poin pada tahun 2027 yang berada di bawah kendali perusahaan, didorong oleh optimalisasi rantai pasok, rasionalisasi diler, dan peningkatan kualitas produk.
Deere & Company: Inovasi Pertanian Presisi
Deere & Co. (DE) bersandar pada ekosistem pertanian presisi yang terintegrasi. Perusahaan memperkenalkan asisten JD AI yang tertanam di Operations Center dan meluncurkan See & Spray Gen 2, yang memperluas teknologi ke lebih banyak tanaman dan aplikasi fungisida. Teknologi ini saat ini telah digunakan di 4,5 juta hektar lahan.