Bernstein ชี้หุ้นกลุ่มเครื่องจักรกลการเกษตรน่าจับตา หลังแนวโน้มฟื้นตัวชัดเจนขึ้น

นักวิเคราะห์จาก Bernstein ระบุว่ามุมมองต่ออุตสาหกรรมผู้ผลิตเครื่องจักรกลการเกษตรกำลังเปลี่ยนทิศทางไป จากเดิมที่กังวลเกี่ยวกับภาวะซบเซาที่ยาวนาน ไปสู่การพิจารณาสถานการณ์การฟื้นตัวที่หลากหลายมากขึ้น การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นหลังจากการประชุมกับผู้ผลิตรายใหญ่ในงาน Farm Progress Show

ปัจจัยบวกที่สำคัญมาจากทัศนคติที่ดีขึ้นในตลาดอเมริกาเหนือ โดยราคาข้าวโพดปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 5 ดอลลาร์ต่อบุชเชล ซึ่งสูงกว่าต้นทุนคุ้มทุนที่ราว 4 ดอลลาร์ปลายๆ สำหรับที่ดินเช่า และ 3.60 ดอลลาร์สำหรับที่ดินของตนเอง นอกจากนี้ยังมีปัจจัยหนุนอื่นๆ เช่น ผลผลิตพืชผลที่ต่ำกว่าคาดจากภัยแล้ง, การสั่งซื้อถั่วเหลืองที่เพิ่มขึ้นจากจีน, ความต้องการเชื้อเพลิงชีวภาพที่อาจเติบโต และอายุการใช้งานของเครื่องจักรที่เก่าลง

กลยุทธ์ 3 บริษัทใหญ่ในวัฏจักรรอบใหม่

Bernstein ได้วิเคราะห์กลยุทธ์ของผู้เล่นหลัก 3 ราย ซึ่งแต่ละบริษัทมีแนวทางที่แตกต่างกันในการรับมือกับวัฏจักรอุตสาหกรรมรอบถัดไป

Agco (AGCO): ผู้ท้าชิงส่วนแบ่งการตลาด

Bernstein มองว่า Agco อยู่ในฐานะที่จะสามารถชิงส่วนแบ่งการตลาดได้มากขึ้นในช่วงขาขึ้นรอบใหม่ โดยบริษัทย้ำเป้าหมายที่จะเพิ่มส่วนแบ่งในอเมริกาเหนือเป็นสองเท่าสู่ระดับประมาณ 20% ภายใน 5 ปี กลยุทธ์หลักประกอบด้วยการปรับโครงสร้างผู้นำในอเมริกาเหนือ, การปรับปรุงเครือข่ายตัวแทนจำหน่าย และการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่อย่างต่อเนื่อง โดยมีแผนเปิดตัว 14 ผลิตภัณฑ์ในปี 2025 และ 12 ผลิตภัณฑ์ในปี 2026

CNH Industrial (CNH): พลิกฟื้นด้วยปัจจัยภายใน

Ad

CNH ถูกมองว่าเป็น "เรื่องราวของการฟื้นตัวด้วยตนเอง" (self-help story) ในวัฏจักรหน้า ฝ่ายบริหารคาดการณ์การเติบโตของอัตรากำไรจากการดำเนินงาน (EBIT margin) ที่ 50-70 เบซิสพอยต์ต่อปีไปจนถึงปี 2027 ซึ่งอยู่ภายใต้การควบคุมของบริษัทเอง กลยุทธ์มุ่งเน้นไปที่การเพิ่มประสิทธิภาพห่วงโซ่อุปทาน, การปรับปรุงเครือข่ายตัวแทนจำหน่าย, และการพัฒนาคุณภาพผลิตภัณฑ์

Deere & Company (DE): ผู้นำด้านเกษตรแม่นยำ

Deere กำลังเดินหน้าพัฒนาระบบนิเวศเกษตรแม่นยำ (precision agriculture ecosystem) อย่างเต็มตัว โดยเปลี่ยนจากการนำเสนอคุณสมบัติเดี่ยวๆ ไปสู่ระบบปฏิบัติการฟาร์มแบบบูรณาการ บริษัทได้เปิดตัวผู้ช่วย JD AI ที่ฝังอยู่ใน Operations Center และเทคโนโลยี See & Spray Gen 2 ซึ่งปัจจุบันถูกนำไปใช้ในพื้นที่กว่า 4.5 ล้านเอเคอร์

ภาพรวมตลาดภูมิภาค

ขณะที่แนวโน้มในอเมริกาเหนือสดใสขึ้น ตลาดในยุโรปยังคงทรงตัว แม้จะมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการปฏิรูปนโยบายเกษตรร่วม (CAP) ในปี 2028 ซึ่งอาจกระตุ้นให้เกิดการซื้อล่วงหน้าในปี 2027 ส่วนตลาดในอเมริกาใต้ยังคงอ่อนแอ แม้จะมีการปล่อยสินเชื่อ FINAME ในเดือนกรกฎาคมก็ตาม