Saham ASML Anjlok Akibat Upaya China Kembangkan Mesin Cip Pesaing

Laporan bahwa China sedang mengembangkan mesin litografi canggih buatannya sendiri telah memicu aksi jual signifikan pada saham ASML, menyoroti bagaimana produsen peralatan cip asal Eropa tersebut terjepit di antara pembatasan ekspor oleh AS dan ambisi kemandirian teknologi Beijing.

Upaya Kemandirian Teknologi China

Menurut laporan Reuters, sebuah perusahaan milik negara China yang kurang dikenal, Shanghai Aishengna Electronic Technology Group, memimpin upaya untuk memproduksi massal mesin litografi *deep ultraviolet* (DUV) *immersion* secara lokal. Mesin ini merupakan komponen krusial dalam pembuatan semikonduktor modern.

Berita ini, yang pertama kali dilaporkan oleh situs berita teknologi The Information, menyebabkan saham ASML anjlok sekitar 10% dalam dua hari. Penurunan ini menghapus lebih dari €60 miliar dari nilai pasar perusahaan, yang sebelumnya sempat menjadi perusahaan publik paling berharga di Eropa.

Dampak Pasar dan Risiko Jangka Panjang

ASML saat ini mendominasi pasar mesin litografi, baik untuk DUV maupun teknologi yang lebih canggih, *extreme ultraviolet* (EUV), yang esensial untuk cip kecerdasan buatan (AI). Meskipun China belum dapat memproduksi atau memperoleh mesin EUV, pengembangan DUV domestik memunculkan ancaman kompetitif.

Ad

Analis JPMorgan berpendapat bahwa dampak dalam jangka menengah kemungkinan terbatas. The Information melaporkan China berencana memproduksi lima mesin DUV tahun ini dan 20 pada tahun 2027, jauh di bawah 131 sistem yang dikirimkan ASML pada tahun 2025. Namun, mereka menambahkan, "ini adalah titik data lain dalam kisah swasembada peralatan China, dan meningkatkan risiko jangka panjang terhadap pendapatan ASML dari China."

Sementara itu, Ipek Ozkardeskaya, seorang analis di Swissquote, menggambarkan potensi munculnya pesaing China sebagai "skenario mimpi buruk" bagi ASML jika berhasil mematahkan cengkeramannya di pasar DUV.

Kontrol Ekspor AS sebagai Pemicu

Perkembangan ini menggarisbawahi bagaimana kontrol ekspor yang dipimpin AS justru dapat menjadi bumerang. Pembatasan tersebut telah menghalangi ASML menjual mesin EUV dan beberapa mesin DUV tercanggihnya ke China, yang menyumbang sekitar 20% dari total pendapatan perusahaan tahun ini, atau sekitar €9 miliar.

"Apa yang ditunjukkan oleh hal ini adalah bahwa kontrol ekspor AS telah berhasil menciptakan alasan bisnis untuk [pengembangan] litografi China," kata Sanne van der Lugt, seorang peneliti yang berafiliasi dengan Leiden Asia Center di Belanda. Bagi para produsen cip di China, pilihan antara mesin domestik yang mungkin kurang efisien dengan ketergantungan pada pasokan asing yang dapat diblokir sewaktu-waktu menjadi sebuah kalkulasi strategis.