Zscaler का शेयर गिरा: मजबूत नतीजों पर कमजोर ग्रोथ गाइडेंस भारी पड़ा

क्लाउड सुरक्षा कंपनी Zscaler (NASDAQ: ZS) के शेयरों में प्री-मार्केट ट्रेडिंग में गिरावट देखी गई, भले ही कंपनी ने अपनी चौथी वित्तीय तिमाही के लिए राजस्व और मुनाफे के अनुमानों को पार कर लिया हो। निवेशकों की चिंता का मुख्य कारण कंपनी द्वारा अगले वित्तीय वर्ष के लिए जारी किया गया निराशाजनक वृद्धि का अनुमान है, जिसने मजबूत प्रदर्शन को फीका कर दिया।

तिमाही के नतीजे बनाम भविष्य का अनुमान

Zscaler ने 2026 की चौथी तिमाही के लिए $898.2 मिलियन का राजस्व दर्ज किया, जो 25% की वार्षिक वृद्धि दर्शाता है और $877 मिलियन के बाजार अनुमान से बेहतर है। इसी तरह, कंपनी की समायोजित प्रति शेयर आय $1.19 रही, जो $1.09 के अनुमान से अधिक थी।

इन मजबूत नतीजों के बावजूद, निवेशकों का ध्यान 2027 वित्तीय वर्ष के लिए कंपनी के दृष्टिकोण पर केंद्रित हो गया। Zscaler का अनुमान है कि राजस्व और वार्षिक आवर्ती राजस्व (ARR) में केवल 16.6% से 17.5% की वृद्धि होगी, जो 2026 वित्तीय वर्ष में हासिल की गई 25% की वृद्धि दर से काफी कम है।

पुनर्गठन और नकदी प्रवाह पर दबाव

चिंताओं को बढ़ाते हुए, Zscaler ने एक पुनर्गठन योजना की भी घोषणा की है, जिसके तहत वैश्विक स्तर पर लगभग 3% कर्मचारियों की छंटनी की जाएगी। इस योजना से संबंधित लागत $30 मिलियन से $33 मिलियन के बीच होने का अनुमान है, जो मुख्य रूप से 2027 वित्तीय वर्ष की पहली छमाही में दर्ज की जाएगी।

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इसके अतिरिक्त, चौथी तिमाही में कंपनी के फ्री कैश फ्लो मार्जिन में भी भारी गिरावट आई, जो पिछली तिमाही के 16% से घटकर 6.8% रह गया। कंपनी ने इसका कारण हार्डवेयर की बढ़ती लागत से निपटने के लिए डेटा सेंटर उपकरणों की खरीद में तेजी लाना बताया है।

बाजार का नजरिया

प्री-मार्केट ट्रेडिंग में Zscaler के शेयर 4.2% तक गिर गए, जो यह दर्शाता है कि निवेशक भविष्य की विकास संभावनाओं को लेकर अधिक चिंतित हैं। यह स्थिति साइबर सुरक्षा क्षेत्र की एक और कंपनी पालो ऑल्टो नेटवर्क्स (Palo Alto Networks) के हालिया अनुभव के समान है, जिसके शेयरों में भी मजबूत तिमाही नतीजों के बाद सतर्क मार्गदर्शन के कारण गिरावट आई थी।

कुल मिलाकर, धीमी वृद्धि का अनुमान, छंटनी की घोषणा और नकदी प्रवाह में कमी जैसे नकारात्मक कारकों ने कंपनी के मजबूत तिमाही प्रदर्शन पर पानी फेर दिया और शेयर की कीमत पर दबाव डाला।