सिटी का अनुमान: टॉपिक्स 4,500 पर पहुंचा तो USD/JPY 163 तक जा सकता है

सिटी ने गुरुवार को जारी एक शोध नोट में अनुमान लगाया है कि यदि जापान का टॉपिक्स (Topix) स्टॉक इंडेक्स 4,500 तक पहुंच जाता है तो अमेरिकी डॉलर के मुकाबले जापानी येन की विनिमय दर लगभग ¥163 प्रति डॉलर तक कमजोर हो सकती है। फर्म का मौजूदा अनुमान टॉपिक्स इंडेक्स के आधार पर USD/JPY को लगभग ¥160 प्रति डॉलर पर रखता है।

इक्विटी बाजार और येन का संबंध

सिटी ने बताया कि ऐतिहासिक रूप से जापानी इक्विटी के उच्च स्तर ने जापान और विदेशों में निवेशकों द्वारा पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन (portfolio rebalancing) और हेज लेनदेन (hedge transactions) को प्रेरित किया है। इन गतिविधियों ने संभवतः येन के अवमूल्यन को और बढ़ा दिया है, क्योंकि निवेशक मजबूत इक्विटी रिटर्न को विदेशी मुद्राओं में बदलने की कोशिश करते हैं।

हालिया रुझान और जोखिम

हालांकि, सिटी ने यह भी बताया कि 2024 के बाद से इक्विटी की मजबूती और येन की कमजोरी के बीच का सह-संबंध (correlation) कुछ ढीला हुआ है। इसके मुख्य कारण मौद्रिक नीति के अंतर में कमी और येन खरीदने के लिए किया गया विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप हैं।

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मौजूदा USD/JPY दर कुछ हद तक जापानी इक्विटी की निरंतर मजबूती का अनुमान पहले से ही लगा चुकी है। सिटी ने चेतावनी दी है कि ब्याज दर स्प्रेड में बदलाव या हस्तक्षेप पर जापानी अधिकारियों की नीति में कोई भी परिवर्तन येन में और कमजोरी का जोखिम पैदा कर सकता है। फर्म ने इस करेंसी जोड़ी को लेकर निरंतर सावधानी बरतने की सलाह दी है।

निवेशकों के लिए मायने

टॉपिक्स इंडेक्स टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज के प्राइम मार्केट सेक्शन में सूचीबद्ध सभी घरेलू कंपनियों को ट्रैक करता है और इसे जापानी इक्विटी प्रदर्शन का एक व्यापक मापक माना जाता है। सिटी का विश्लेषण बताता है कि जापानी शेयर बाजार में एक मजबूत तेजी येन पर और अधिक दबाव डाल सकती है, क्योंकि निवेशक मुनाफे को सुरक्षित करने और अपने पोर्टफोलियो को संतुलित करने के लिए कदम उठाते हैं।