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वैश्विक बॉन्ड बाजार में बिकवाली, अमेरिकी 30-वर्षीय यील्ड 2007 के बाद उच्चतम स्तर पर
Summary
अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में तेज उछाल ने वैश्विक बाजारों को हिला दिया है, क्योंकि निवेशक अमेरिकी वित्तीय स्थिति और फेडरल रिजर्व की भविष्य की नीति को लेकर चिंतित हैं। सरकार ने बॉन्ड बायबैक बढ़ाकर जवाब दिया है।
वैश्विक बॉन्ड बाजार में इस हफ्ते भारी बिकवाली देखी गई, जिससे अमेरिकी 30-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड 2007 के बाद के अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गई। इस उथल-पुथल ने दुनिया भर के बाजारों को प्रभावित किया है, जिसके जवाब में अमेरिकी ट्रेजरी विभाग ने बॉन्ड बायबैक (पुनर्खरीद) को बढ़ाने की घोषणा की है।
बॉन्ड बाजार में उथल-पुथल के कारण
लंबी अवधि के बॉन्ड्स में बिकवाली का यह दौर एक वैश्विक घटना है, जिसमें अमेरिका, यूरोप और जापान में यील्ड कई दशकों के उच्च स्तर पर पहुंच गई है। विश्लेषकों के अनुसार, इस उछाल के पीछे कई कारक हैं, लेकिन मुख्य चिंता फेडरल रिजर्व के नए चेयरमैन केविन वार्श की मुद्रास्फीति पर नीति को लेकर अनिश्चितता है। निवेशक फेड की तथाकथित "रिएक्शन फंक्शन" को लेकर भ्रमित हैं, यानी कि केंद्रीय बैंक आर्थिक आंकड़ों पर कैसे प्रतिक्रिया देगा।
इस बिकवाली के कुछ प्रमुख बिंदु इस प्रकार हैं:
- 30-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड बढ़कर लगभग 5.34% हो गई, जो 2007 के बाद का उच्चतम स्तर है।
- अमेरिका का कुल कर्ज पहली बार $40 ट्रिलियन को पार कर गया है, जो 2017 के स्तर से लगभग दोगुना है।
- आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) हाइपरस्केलर्स द्वारा बड़े पैमाने पर कर्ज उठाना भी एक संभावित कारण माना जा रहा है।
सरकार की प्रतिक्रिया और राजकोषीय चिंताएँ
Adबॉन्ड बाजार में इस हलचल पर ट्रंप प्रशासन ने तेजी से प्रतिक्रिया दी है। ट्रेजरी सचिव स्कॉट बेसेंट ने बुधवार को घोषणा की कि सरकार 10- से 30-वर्षीय ट्रेजरी के लिए अपने बायबैक का आकार दोगुना कर कम से कम $4 बिलियन प्रति ऑपरेशन करेगी। इस घोषणा के बाद यील्ड में क्षणिक गिरावट आई, लेकिन यह फिर से बढ़ गई, जिसके बाद बेसेंट ने संकेत दिया कि बायबैक को और बढ़ाया जा सकता है।
हालांकि, ये उपाय केवल अल्पकालिक राहत प्रदान कर सकते हैं। विश्लेषकों का मानना है कि स्थायी समाधान के लिए वाशिंगटन को अपने बढ़ते कर्ज और घाटे के मुद्दों का समाधान करना होगा। जुलाई में राजकोषीय घाटा $432 बिलियन तक पहुंच गया, जो मार्च 2021 के बाद का सबसे बड़ा मासिक आंकड़ा है। अमेरिका पर वार्षिक ब्याज भुगतान अब $1 ट्रिलियन से अधिक हो गया है, जिससे बॉन्ड निवेशक चिंतित हैं।
बाजार पर प्रभाव और आगे की राह
बॉन्ड बाजार की इस कमजोरी का असर इक्विटी बाजारों पर भी पड़ा, जहां वैश्विक स्तर पर गिरावट देखी गई। अमेरिका में, रिटेल दिग्गज वॉलमार्ट के उम्मीद से कमजोर नतीजों ने उपभोक्ता की मजबूती पर चिंताएं बढ़ा दीं। वहीं, होर्मुज संकट के कारण कच्चे तेल की कीमतें $93 प्रति बैरल से ऊपर बनी हुई हैं, जिससे मुद्रास्फीति का जोखिम बढ़ रहा है।
अगले हफ्ते निवेशकों की नजर फेडरल रिजर्व के जैक्सन होल संगोष्ठी पर होगी, जहां नीतिगत संकेतों की उम्मीद है। इसके अलावा, एनवीडिया (Nvidia) के तिमाही नतीजे और PCE मुद्रास्फीति के आंकड़े भी बाजार की दिशा तय करने में महत्वपूर्ण होंगे। फेड की जुलाई की बैठक के मिनट्स से पता चलता है कि कई सदस्य दरें बढ़ाने के पक्ष में थे, जिससे सितंबर में एक और ब्याज दर वृद्धि की संभावना से इनकार नहीं किया जा सकता।