AI बूम के बीच दक्षिण कोरियाई शेयर रिकॉर्ड निचले मूल्यांकन पर, निवेशकों के लिए अवसर

ब्लूमबर्ग के आंकड़ों के अनुसार, इस साल 80% की रैली के बावजूद दक्षिण कोरिया के शेयर अब तक के सबसे सस्ते मूल्यांकन पर कारोबार कर रहे हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) से प्रेरित मेमोरी चिप की मांग के कारण कॉर्पोरेट आय में वृद्धि शेयर की कीमतों में बढ़ोतरी से कहीं ज़्यादा तेज़ रही है।

रिकॉर्ड कम मूल्यांकन

दक्षिण कोरिया का प्रमुख स्टॉक इंडेक्स, कोस्पी (Kospi), इस समय 6.4 गुना फॉरवर्ड अर्निंग्स पर कारोबार कर रहा है, जो 2008 के वैश्विक वित्तीय संकट के दौरान देखे गए स्तरों से भी कम है। यह स्थिति तब है जब इंडेक्स घटकों के लिए आम सहमति आय अनुमानों में लगातार 17वें महीने वृद्धि हुई है।

बाज़ार की यह बढ़त बढ़े हुए मूल्यांकन के बजाय उम्मीद से बेहतर आय वृद्धि पर आधारित है। विश्लेषकों का अनुमान है कि इस साल कोस्पी की फॉरवर्ड प्रति शेयर आय (EPS) में लगभग 170% की वृद्धि होगी, जो 2006 में ब्लूमबर्ग द्वारा डेटा ट्रैकिंग शुरू करने के बाद से सबसे बड़ी वार्षिक वृद्धि होगी।

AI-संचालित आय वृद्धि

इस रैली के पीछे मुख्य रूप से सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स (Samsung Electronics) और एसके हाइनिक्स (SK Hynix) के शानदार मुनाफे का हाथ है, जिन्हें AI चिप्स की बढ़ती मांग से फायदा हुआ है। कई वैश्विक बाजारों से बेहतर प्रदर्शन करने के बावजूद, कोरियाई इक्विटी अपने समकक्षों की तुलना में बहुत बड़ी छूट पर कारोबार कर रही हैं। कोस्पी का फॉरवर्ड प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) रेशियो ताइवान के टाइएक्स (Taiex) का लगभग एक-तिहाई है, जिसे कुछ निवेशक एक आकर्षक प्रवेश बिंदु के रूप में देखते हैं।

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जोखिम और निवेशक सतर्कता

हालांकि, सभी निवेशक इस बात से सहमत नहीं हैं कि मूल्यांकन का यह अंतर कम हो जाएगा। कुछ बाजार विशेषज्ञों का तर्क है कि निवेशक इस बात को लेकर संशय में हैं कि क्या मेमोरी चिप की मांग में AI-संचालित उछाल उद्योग के पारंपरिक तेजी-मंदी के चक्र से आगे भी बना रह सकता है।

बाजार के सामने कुछ अन्य जोखिम भी हैं:

• बढ़ती मेमोरी कीमतों से अंततः मांग में कमी आ सकती है क्योंकि बड़ी प्रौद्योगिकी कंपनियाँ अपने खर्च को अनुकूलित करना चाहेंगी।
• सैमसंग और एसके हाइनिक्स द्वारा उत्पादन क्षमता का विस्तार करने से मार्जिन पर दबाव पड़ सकता है यदि आपूर्ति मांग से अधिक हो जाती है।
• चीनी मेमोरी चिप निर्माताओं से बढ़ती प्रतिस्पर्धा भी एक चिंता का विषय है।