सोसिएट जेनराल का अनुमान: कंपनियों की मजबूत कमाई के दम पर S&P 500 छुएगा 8,000 का स्तर

प्रमुख निवेश बैंक सोसिएट जेनराल (SocGen) ने एक नए विश्लेषण में अनुमान लगाया है कि अमेरिकी S&P 500 इंडेक्स 8,000 के स्तर तक पहुंच सकता है। बैंक ने अपने ग्राहकों को भेजे एक नोट में कहा है कि कंपनियों की कमाई में मजबूती अब केवल तकनीकी क्षेत्र तक सीमित नहीं है, बल्कि यह अन्य क्षेत्रों में भी फैल रही है।

शानदार तिमाही नतीजे

सोसिएट जेनराल के मुख्य अमेरिकी इक्विटी रणनीतिकार, मनीष काबरा ने मौजूदा अर्निंग सीजन को "एक और शानदार कमाई का मौसम" बताया है। फर्म ने इस दावे के समर्थन में कई महत्वपूर्ण आंकड़े पेश किए हैं:

• अब तक रिपोर्ट करने वाली 10 में से 6 कंपनियों में से केवल 9% ने अनुमानों को तोड़ा है, जो अब तक का सबसे कम आंकड़ा है।
• लगभग 86% कंपनियों ने विश्लेषकों के अनुमानों को पीछे छोड़ दिया है, जिससे मुनाफे में एक "बूम" देखने को मिला है।
• 11 में से 10 क्षेत्रों में कंपनियों के मार्जिन में सुधार हुआ है, जिससे S&P 500 और गैर-तकनीकी कंपनियों दोनों के मार्जिन रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गए हैं।

फर्म ने यह भी कहा कि हर 10 डाउनग्रेड के मुकाबले 15 अपग्रेड हुए हैं, जिसका नेतृत्व टेक, फाइनेंशियल और इंडस्ट्रियल्स सेक्टर कर रहे हैं।

तकनीकी क्षेत्र से परे विस्तार

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रिपोर्ट का मुख्य बिंदु यह है कि बाजार की मजबूती अब कुछ बड़ी तकनीकी कंपनियों पर निर्भर नहीं है। काबरा ने कहा कि S&P 500 इक्वल वेट इंडेक्स (Equal Weight Index) का रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंचना "इस बात का प्रमाण है" कि कमाई का विस्तार हो रहा है।

औद्योगिक (Industrials) क्षेत्र को विशेष रूप से उजागर किया गया, जहां रिकॉर्ड मार्जिन और बढ़ते अपग्रेड देखे गए हैं। इस क्षेत्र में लार्ज-कैप कंपनियों की प्रति शेयर आय (EPS) में 15% की वृद्धि हुई, जबकि स्मॉल-कैप कंपनियों में 30% की प्रभावशाली वृद्धि दर्ज की गई। इसके अतिरिक्त, आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) से संबंधित "हार्ड डेटा" में तेजी आ रही है, जिसमें तीन बड़े हाइपरस्केलर्स की क्लाउड ग्रोथ बढ़ रही है और पूंजीगत व्यय (capex) गाइडेंस में $150 बिलियन की वृद्धि हुई है।

बाजार का दृष्टिकोण

इन सकारात्मक कारकों के आधार पर, सोसिएट जेनराल ने 2026 के लिए अपने EPS अनुमान को 2% बढ़ाकर $335 कर दिया है। फर्म ने निवेशकों को "मोमेंटम में आई गिरावट पर खरीदारी" (buy the momentum dip) करने की सलाह दी है और S&P 500 के लिए 8,000 का लक्ष्य निर्धारित किया है।

हालांकि, फर्म ने कुछ जोखिमों को भी स्वीकार किया है, जैसे कि बाजार में उच्च लीवरेज और ऊंची वास्तविक ब्याज दरें जो मूल्यांकन (re-rating) को सीमित कर सकती हैं। फिर भी, उनका मानना है कि बाजार में किसी बड़े उलटफेर के लिए आक्रामक मौद्रिक सख्ती और यील्ड कर्व के उलटने (yield-curve inversion) की आवश्यकता होगी, जो उनके वर्तमान परिदृश्य में शामिल नहीं है।