माइक्रोस्ट्रेटजी ने दो महीने बाद फिर शुरू की बिटकॉइन की खरीदारी, 4,603 BTC खरीदे

बिजनेस इंटेलिजेंस फर्म माइक्रोस्ट्रेटजी (MSTR) ने दस हफ्तों के अंतराल के बाद बिटकॉइन की खरीदारी फिर से शुरू कर दी है। कंपनी ने 24 से 30 अगस्त के बीच $369.7 मिलियन में 4,603 बिटकॉइन (BTC) खरीदे, जिससे बाजार में यह संकेत गया है कि कंपनी की आक्रामक अधिग्रहण रणनीति वापस पटरी पर आ गई है।

खरीदारी का विवरण

यह खरीदारी 24 से 30 अगस्त के बीच $80,318 प्रति कॉइन की औसत कीमत पर की गई। इस सौदे के लिए फंड 4.53 मिलियन क्लास ए शेयरों की बिक्री के माध्यम से जुटाए गए, जिससे कंपनी को $602.8 मिलियन प्राप्त हुए। यह कदम उस दस-सप्ताह की अवधि के बाद आया है जब माइक्रोस्ट्रेटजी बिटकॉइन की शुद्ध विक्रेता थी, उस दौरान कंपनी ने पसंदीदा स्टॉक डिविडेंड और शेयर पुनर्खरीद के लिए 6,948 BTC बेचे थे।

इस नई खरीदारी के बाद, माइक्रोस्ट्रेटजी की कुल बिटकॉइन होल्डिंग अब 845,050 BTC हो गई है। इन सभी कॉइन्स की कुल खरीद लागत $63.73 बिलियन है, और प्रति कॉइन औसत लागत $75,412 है।

निवेशकों के लिए क्या हैं मायने?

खरीदारी की बहाली ने निवेशकों और विश्लेषकों के बीच तेजी और मंदी दोनों के तर्कों को हवा दी है। यह कदम कंपनी के स्टॉक के दृष्टिकोण को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करता है, जो पिछले महीने में 42.5% बढ़ चुका है।

तेजी का नजरिया (The Bull Case)

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• रणनीति की पुष्टि: यह खरीदारी इस बात का सबूत है कि कंपनी का पूंजी जुटाकर बिटकॉइन खरीदने का मॉडल फिर से काम कर रहा है।
• विश्लेषकों का भरोसा: कई ब्रोकरेज फर्मों ने इस कदम को सकारात्मक माना है। उदाहरण के लिए, कैनकॉर्ड (Canaccord) का $175 का लक्ष्य इस धारणा पर आधारित था कि "BTC अधिग्रहण इंजन फिर से शुरू होगा"।
• प्रबंधन का विश्वास: $80,318 की कीमत पर खरीदना यह दर्शाता है कि प्रबंधन को बिटकॉइन की भविष्य की कीमत में वृद्धि का भरोसा है, जो बर्नस्टीन सोकजेन (Bernstein SocGen) के $150,000 के लक्ष्य के अनुरूप है।

मंदी का नजरिया (The Bear Case)

• बढ़ी हुई लागत: नए बिटकॉइन $80,318 में खरीदे गए, जो कंपनी की औसत लागत $75,412 से अधिक है, जिससे कुल लागत आधार थोड़ा बढ़ गया है।
• शेयरों का कमजोर होना: खरीदारी के लिए 4.53 मिलियन नए शेयर जारी किए गए, जिससे मौजूदा शेयरधारकों की हिस्सेदारी कम हो जाती है।
• बाजार का जोखिम: बिटकॉइन अभी भी अपने 52-सप्ताह के उच्चतम स्तर से काफी नीचे है, और कंपनी का स्टॉक पिछले वर्ष की तुलना में 60% नीचे है। इसके अलावा, कंपनी अभी भी लाभहीन है और इस पर 12% की शॉर्ट इंटरेस्ट है।

आगे की राह

माइक्रोस्ट्रेटजी के लिए सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि उसका पूंजी बाजार का चक्र फिर से क्रियाशील हो गया है। कंपनी का पूरा मॉडल अपने नेट एसेट वैल्यू (NAV) पर प्रीमियम पर इक्विटी जारी करने और उस आय को बिटकॉइन में निवेश करने पर निर्भर करता है। जब यह चक्र रुकता है, तो स्टॉक NAV के करीब या उससे नीचे कारोबार करता है।

अब मुख्य सवाल यह है कि क्या बिटकॉइन की कीमत $75,000 के स्तर से ऊपर बनी रहती है, जो कि माइक्रोस्ट्रेटजी का लगभग ब्रेक-ईवन स्तर है। यदि कीमत इस स्तर से लगातार नीचे गिरती है, तो हाल की खरीदारी कागजी नुकसान में बदल जाएगी और कंपनी पर फिर से बिकवाली का दबाव बन सकता है।