अमेरिकी नियामक द्वारा मॉर्टगेज स्कोर पर एकाधिकार समाप्त करने के बाद FICO के शेयरों में भारी गिरावट आई।

फ़ेडरल हाउसिंग फ़ाइनेंस एजेंसी (FHFA) द्वारा एक महत्वपूर्ण नीतिगत घोषणा के बाद सोमवार को बाज़ार बंद होने के बाद फेयर आइज़ैक कॉर्पोरेशन (NYSE: FICO) के शेयरों में भारी गिरावट आई। इस घोषणा के तहत कंपनी की पारंपरिक बंधक बाज़ार में एकाधिकार समाप्त हो गया है। नियामक अब प्रतिस्पर्धी क्रेडिट स्कोर मॉडल के उपयोग की अनुमति देगा, जिससे FICO के मुख्य राजस्व स्रोत में सीधी प्रतिस्पर्धा उत्पन्न होगी।

FHFA द्वारा शुरू की गई प्रतिस्पर्धा

FHFA ने घोषणा की है कि वह सरकारी प्रायोजित उद्यमों (GSEs) फैनी मे और फ्रेडी मैक को अपने अलग-अलग बंधक मूल्य निर्धारण ढाँचों को एक एकल, एकीकृत ग्रिड में समेकित करने का निर्देश देगा। महत्वपूर्ण बात यह है कि यह नया ढाँचा पारंपरिक FICO स्कोर के साथ-साथ तीन प्रमुख क्रेडिट ब्यूरो द्वारा विकसित मॉडल VantageScore के स्कोर को भी स्वीकार करेगा।

सोशल मीडिया प्लेटफॉर्म X पर एक पोस्ट में, FHFA के निदेशक बिल पुल्टे ने कहा कि यह बदलाव ऋणदाताओं और उपभोक्ताओं से मिली प्रतिक्रिया के आधार पर किया गया है, और उन्होंने पिछली दोहरी ग्रिड प्रणाली को "बिल्कुल निरर्थक" बताया। इस कदम का उद्देश्य बंधक ऋण लेखन के लिए एक अधिक प्रतिस्पर्धी और सुव्यवस्थित प्रक्रिया बनाना है।

बाजार पर प्रभाव और निवेशकों की चिंताएँ

खबर पर निवेशकों की प्रतिक्रिया तीव्र रही, जिसके चलते आफ्टर-आवर्स ट्रेडिंग में FICO के शेयर 8% तक गिर गए। यह बिकवाली इस चिंता को दर्शाती है कि एकाधिकार का दर्जा खोने से अमेरिकी आवास बाजार में कंपनी की महत्वपूर्ण मूल्य निर्धारण शक्ति कम हो जाएगी।

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दशकों से, Fannie Mae या Freddie Mac को बेचने के लिए बंधक ऋण देने वाले उधारदाताओं के लिए FICO स्कोर का उपयोग करना अनिवार्य था। इस विशेष व्यवस्था ने FICO को क्रेडिट जांच के लिए अपने शुल्क में आक्रामक रूप से वृद्धि करने की अनुमति दी। अब जब VantageScore एक समान अवसर प्रदान करने वाला स्वीकृत विकल्प है, तो FICO को इस क्षेत्र में पहली बार सीधे मूल्य प्रतिस्पर्धा का सामना करना पड़ रहा है।

बंधक मूल्य निर्धारण में बदलाव

अधिकांश पारंपरिक अमेरिकी बंधकों की ब्याज दर जोखिम-आधारित शुल्कों द्वारा निर्धारित की जाती है जिन्हें ऋण-स्तरीय मूल्य समायोजन (LLPA) के रूप में जाना जाता है। ये शुल्क एक ग्रिड का उपयोग करके गणना किए जाते हैं जो मुख्य रूप से उधारकर्ता के क्रेडिट स्कोर और डाउन पेमेंट राशि को ध्यान में रखता है। ऐतिहासिक रूप से, इस गणना के लिए केवल FICO स्कोर की अनुमति थी।

नए एकीकृत मूल्य निर्धारण ग्रिड के तहत, ऋणदाताओं के पास उधारकर्ता के वैंटेजस्कोर का उपयोग करके उनके एलएलपीए (LLPA) का निर्धारण करने और जीएसई (GSE) से ऋण स्वीकृति प्राप्त करने का विकल्प होगा। इससे ऋणदाताओं को एफआईसीओ को पूरी तरह से दरकिनार करने की क्षमता मिलती है। एफएचएफए ने अभी तक यह स्पष्ट नहीं किया है कि नया एकीकृत मूल्य निर्धारण ग्रिड कब लागू होगा।