BCA रिसर्च का कहना है, सोने में खरीदारी का समय; निकट-अवधि की बाधाएं हो रहीं कम

बीसीए रिसर्च (BCA Research) ने अपने ग्राहकों को एक रिपोर्ट में बताया है कि सोने में हालिया बिकवाली अब कमजोर पड़ रही है और इसकी निकट-अवधि की बाधाएं कम हो रही हैं। फर्म का मानना है कि यह कीमती धातु में लॉन्ग पोजीशन लेने (खरीदारी करने) का एक अच्छा अवसर है।

बिकवाली का दौर खत्म होने के करीब

फर्म ने बताया कि 2025 के शीर्ष प्रदर्शन करने वालों में से एक होने के बाद, सोना अपने 29 जनवरी के सर्वकालिक उच्च स्तर से 26% तक गिर गया है। बीसीए के अनुसार, सोना "ईरान युद्ध से उत्पन्न मुद्रास्फीति के झटके के दौरान सुरक्षा प्रदान करने में विफल रहा", जिसके कारण विश्लेषकों ने इसमें अपनी रुचि खो दी।

हालांकि, फर्म का दृष्टिकोण यह है कि "बिकवाली का यह दौर अब लंबा खिंच चुका है" और इसका सबसे बुरा दौर शायद पीछे छूट गया है।

वास्तविक दरें और डॉलर प्रमुख कारक

बीसीए के विश्लेषण का केंद्रीय तर्क यह है कि सोने की कीमतों को मुद्रास्फीति के बजाय वास्तविक दरें (real rates) अधिक प्रभावित करती हैं। फर्म ने सोने की मुद्रास्फीति से बचाव (inflation hedge) वाली प्रतिष्ठा को "बढ़ा-चढ़ाकर बताया गया" कहा है।

Ad

रिपोर्ट में कहा गया है कि वास्तविक दरों से उत्पन्न होने वाली सबसे बड़ी बाधा अब शायद खत्म हो चुकी है। इसके अलावा, अमेरिकी डॉलर का रुख भी बदलने की उम्मीद है, जो इस पीली धातु के लिए "एक बाधा से बदलकर एक सहायक कारक" बन सकता है।

बाजार को संरचनात्मक सहारा

बीसीए ने सोने की तेजी के बाजार को तीन चरणों में बांटा है: 2022 के अंत में केंद्रीय बैंकों की मांग में वृद्धि, 2025 में ईटीएफ (ETF) आधारित खरीदारी और मौजूदा चरण जहां वास्तविक दरें और डॉलर "प्रमुख चालक के रूप में फिर से स्थापित हो गए हैं।"

फर्म का मानना है कि केंद्रीय बैंकों द्वारा की जा रही लगातार खरीदारी अब कीमतों में और तेजी लाने के बजाय उनके लिए एक आधार (floor) प्रदान करती है। बीसीए के अनुसार, भू-राजनीतिक तनाव और आरक्षित भंडार का विविधीकरण (reserve diversification) सोने को संरचनात्मक रूप से समर्थन देना जारी रखेगा, जो केंद्रीय बैंक की सीधी खरीद और कमजोर डॉलर के माध्यम से अप्रत्यक्ष रूप से कीमतों को सहारा देगा।