AI क्लाउड शेयरों Nebius और CoreWeave में भारी गिरावट, मेटा की प्रतिस्पर्धा बनी बड़ी चिंता

आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) क्लाउड इंफ्रास्ट्रक्चर की दो प्रमुख कंपनियों, Nebius (NBIS) और CoreWeave (CRWV), के शेयरों में हाल के हफ्तों में भारी गिरावट आई है। यह बिकवाली मुख्य रूप से मेटा प्लेटफॉर्म्स (Meta Platforms) की उस घोषणा के बाद तेज हुई है जिसमें कंपनी ने अपनी अतिरिक्त AI कंप्यूट क्षमता का मुद्रीकरण करने की योजना बनाई है, जिससे इन कंपनियों के लिए एक बड़ी प्रतिस्पर्धात्मक चुनौती खड़ी हो गई है।

गिरावट के पीछे के मुख्य कारण

दोनों कंपनियों के लिए सबसे बड़ी चिंता मेटा का AI कंप्यूट रेंटल बाजार में प्रवेश करना है। Nebius और CoreWeave का पूरा बिजनेस मॉडल AI लैब्स को GPU क्लस्टर किराए पर देने पर आधारित है। मेटा जैसी विशाल कंपनी का इस क्षेत्र में आना उनके मौजूदा बाजार हिस्सेदारी और मूल्य निर्धारण शक्ति के लिए एक गंभीर खतरा पैदा करता है।

• Nebius (NBIS): शेयर एक महीने में -42% और एक सप्ताह में -30.7% गिर गया है।
• CoreWeave (CRWV): शेयर पिछले वर्ष में -43% लुढ़क गया है और अब अपने 52-सप्ताह के निचले स्तर $60.55 के करीब कारोबार कर रहा है।

कंपनियों के सामने अलग-अलग चुनौतियाँ

मेटा की प्रतिस्पर्धा के अलावा, दोनों कंपनियाँ अपनी आंतरिक चुनौतियों का भी सामना कर रही हैं, जो निवेशकों की चिंताओं को बढ़ा रही हैं।

Nebius (NBIS)

• बढ़ता पूंजीगत व्यय: कंपनी ने 2026 के लिए अपना कैपेक्स गाइडेंस बढ़ाकर $20-25 बिलियन कर दिया है, लेकिन इस निवेश से 2027 की पहली छमाही तक महत्वपूर्ण राजस्व उत्पन्न होने की उम्मीद नहीं है।
• अंदरूनी बिकवाली: पिछले 90 दिनों में कंपनी के CEO, CTO और मुख्य इंफ्रास्ट्रक्चर अधिकारी सहित शीर्ष अधिकारियों ने $140 मिलियन से अधिक के शेयर बेचे हैं।

CoreWeave (CRWV)

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• लाभप्रदता की कमी: वित्त वर्ष 2026 के लिए कंपनी का EPS पूर्वानुमान -$3.81 प्रति शेयर है, जो दर्शाता है कि कंपनी इस साल लाभदायक नहीं होगी।
• अतिरिक्त प्रतिस्पर्धा: मेटा के अलावा, SpaceX भी AI कंप्यूट रेंटल बाजार में प्रवेश कर रहा है, जिससे प्रतिस्पर्धा और बढ़ गई है।
• कैपेक्स में वृद्धि: कंपनी का अनुमानित पूंजीगत व्यय पिछले अनुमान $29 बिलियन से बढ़कर $34 बिलियन हो गया है।

तकनीकी विश्लेषण और निवेशक दृष्टिकोण

तकनीकी संकेतकों के अनुसार, दोनों स्टॉक वर्तमान में 'स्ट्रांग सेल' (Strong Sell) क्षेत्र में हैं। हालांकि, RSI और StochRSI जैसे मोमेंटम इंडिकेटर ओवरसोल्ड (oversold) स्थितियों का संकेत दे रहे हैं, जिसका अर्थ है कि बिकवाली अत्यधिक हो सकती है। CRWV के लिए RSI 29.8 पर है, जो ओवरसोल्ड क्षेत्र में है, और दोनों शेयरों के लिए StochRSI 0.0 पर है।

इसके बावजूद, कुछ विश्लेषक इन शेयरों में दीर्घकालिक क्षमता देखते हैं।

• Nebius के लिए सकारात्मक: NVIDIA ने कंपनी में 9.3% की निष्क्रिय हिस्सेदारी का खुलासा किया है, जिसे AI इंफ्रास्ट्रक्चर में एक मजबूत समर्थन माना जाता है। नॉर्थलैंड ने स्टॉक के लिए अपना मूल्य लक्ष्य $410 निर्धारित किया है।
• CoreWeave के लिए सकारात्मक: बैंक ऑफ अमेरिका (BofA) ने $140 के लक्ष्य मूल्य के साथ अपनी 'Buy' रेटिंग बरकरार रखी है। पिछले बारह महीनों में कंपनी के राजस्व में 130% की वृद्धि हुई है।

बाजार का आकलन

फिलहाल, दोनों स्टॉक एक 'गिरते हुए चाकू' (falling knife) की तरह दिख रहे हैं, जहाँ कोई स्पष्ट तकनीकी आधार नहीं बन पाया है। CRWV अपने IPO के बाद के अब तक के सबसे निचले स्तर पर कारोबार कर रहा है, जबकि NBIS में शीर्ष अधिकारियों द्वारा की गई भारी बिकवाली एक चेतावनी संकेत है। निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण स्तर NBIS के लिए $170 से ऊपर की क्लोजिंग और CRWV के लिए $60.55 के निचले स्तर का बचाव करना होगा। AI कंप्यूट की मांग लंबी अवधि में मजबूत बनी हुई है, लेकिन अल्पावधि में, इन शेयरों को स्थिर होने के लिए कीमत से ज्यादा समय की आवश्यकता हो सकती है।