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萬辰集團上半年淨利翻倍，終止直營計畫全力押注加盟擴張
中國量販零食巨頭萬辰集團公佈上半年強勁財報，淨利潤年增超過一倍，主要受惠於旗下品牌「好想來」透過加盟模式的快速擴張。為集中資源，該公司已正式終止原定的直營門市投資計畫，全力衝刺加盟網絡以鞏固市場地位。
上半年業績亮眼，門市擴張成主要動能
根據萬辰集團（300972.SZ）8月28日發布的2026年中期業績，公司上半年實現營業收入人民幣348.36億元，年增54.26%；淨利潤達18.79億元，年增115.95%。其中，量販零食業務貢獻了絕大部分營收，達345.21億元，佔總收入比重高達99.1%。
業績增長的背後是門市網絡的迅速擴張。截至今年6月30日，萬辰集團旗下門市總量達到23,802家。光是上半年就新增5,814家門市，淨增加數達5,488家，此一規模已超越2025年全年的淨增總和，顯示其擴張步伐正在顯著加快。
終止直營計畫，聚焦加盟模式衝刺規模
值得注意的是，萬辰集團在今年5月終止了一項原訂投資人民幣1.17億元的直營門市建設計畫。該計畫原擬在安徽、廣東等六個省份開設100家直營量販零食店。
Ad公司對此表示，綜合考量現階段的經營策略與風險收益後，認為繼續投資建設直營門市不符合成本效益原則。萬辰集團在公告中強調，與加盟商合作有利於公司快速進入區域市場並提升市佔率，隨著採購規模擴大，加盟模式有助於降低成本，規模效應顯著。截至2025年底，公司旗下超過99%的門市均為加盟店。
賽道競爭激烈，赴港上市尋求新動能
中國量販零食市場競爭已進入白熱化階段，萬辰集團的主要對手鳴鳴很忙（01768.HK）同樣表現強勁。根據財報，鳴鳴很忙上半年營收達人民幣449.97億元，旗下門市總數達26,405家，在營收與門市規模上略勝一籌。
為在激烈的市場競爭中獲取更多資金，萬辰集團已於今年3月再度向港交所遞交上市申請。根據其招股書，此次赴港上市募集的資金，將主要用於擴張門市網絡，除了持續佈局國內市場外，也計畫依托加盟模式進軍越南、馬來西亞等東南亞市場。能否成功上市融資，將是決定其能否追趕對手、穩固行業地位的關鍵因素。