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万辰集团上半年净增5488家门店，押注加盟模式与对手竞速
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量贩零食品牌“好想来”的母公司万辰集团（300972.SZ）正通过加速扩张加盟网络来巩固其市场地位。根据公司8月28日发布的2026年中期业绩，其营收和利润均实现强劲增长，背后是上半年超过5000家门店的净增长。
业绩强劲，门店扩张提速
财报显示，万辰集团在2026年上半年实现营业收入348.36亿元，同比增长54.26%；归母净利润达到18.79亿元，同比大增115.95%。
业绩增长主要由核心的量贩零食业务驱动，该业务板块上半年收入达345.21亿元，占总收入比重高达99.10%。业绩的支撑来自于门店网络的快速扩张。截至2026年6月30日：
- 旗下门店总量达到 23,802家。
- 上半年新增门店5,814家，净增5,488家。
- 仅半年的净开店数量已超过去年全年的4,118家，扩张节奏明显加快。
战略聚焦加盟，终止直营项目
Ad万辰集团的扩张高度依赖加盟模式。截至2025年末，在其18,314家门店中，加盟店占比超过99%。公司近期进一步强化了这一战略，于2026年5月正式终止了一项原计划投资1.17亿元开设100家直营门店的募投项目。
公司在公告中解释称，终止该项目是基于成本效益原则的考量，并强调与加盟商合作有利于快速抢占市场份额，并通过规模效应降低采购和运营成本。这标志着公司将资源全面集中于轻资产的加盟扩张模式。
行业竞争加剧，赴港IPO寻求资金
量贩零食赛道竞争激烈，已形成“南很忙，北万辰”的双寡头格局。其主要竞争对手鸣鸣很忙（01768.HK）同样表现迅猛，上半年营收达到449.97亿元，门店总数增至26,405家，在关键指标上仍领先于万辰集团。
面对贴身肉搏式的竞争，充足的资本是“跑马圈地”的关键。万辰集团已于2026年3月再次向港交所递交上市申请。根据招股书，此次IPO募集资金的主要用途之一便是支持国内外门店网络的扩张，包括在东南亚市场进行布局。能否成功登陆港股，获得更多资金支持，将是决定万辰集团能否在这场规模竞赛中追赶并保持领先地位的重要因素。