Vạn Thần Group hủy dự án trăm triệu NDT, tập trung nhượng quyền, mở mới hơn 5.800 cửa hàng trong 6 tháng

Tập đoàn Vạn Thần (Wanchen Group, 300972.SZ), công ty mẹ của chuỗi cửa hàng đồ ăn vặt "Hảo Tưởng Lai", vừa công bố kết quả kinh doanh tăng trưởng mạnh mẽ trong nửa đầu năm 2026, chủ yếu nhờ chiến lược mở rộng thần tốc mạng lưới cửa hàng nhượng quyền sau khi thay đổi định hướng phát triển.

Kết quả kinh doanh và tốc độ mở rộng

Theo báo cáo tài chính giữa niên độ 2026 công bố ngày 28/8, Vạn Thần Group ghi nhận những con số ấn tượng:

• Doanh thu: Đạt 34,84 tỷ NDT, tăng 54,26% so với cùng kỳ năm trước.
• Lợi nhuận ròng: Đạt 1,88 tỷ NDT, tăng vọt 115,95%.
• Lợi nhuận ròng sau khi trừ các khoản mục không thường xuyên: Đạt 1,14 tỷ NDT, tăng 153,17%.

Mảng kinh doanh đồ ăn vặt đóng góp tới 99,10% tổng doanh thu, đạt 34,52 tỷ NDT. Động lực chính cho sự tăng trưởng này đến từ việc mở rộng mạng lưới cửa hàng. Tính đến ngày 30/6/2026, tập đoàn có tổng cộng 23.802 cửa hàng. Chỉ trong 6 tháng đầu năm, Vạn Thần đã mở mới 5.814 cửa hàng và đóng cửa 326 cửa hàng, ghi nhận mức tăng ròng 5.488 cửa hàng – con số này đã vượt qua tổng mức tăng ròng của cả năm 2025 (4.118 cửa hàng).

Chuyển hướng từ trực doanh sang nhượng quyền

Sự tăng tốc này diễn ra sau khi Vạn Thần quyết định thay đổi chiến lược, tập trung hoàn toàn vào mô hình nhượng quyền. Vào tháng 5/2026, công ty thông báo dừng dự án xây dựng mạng lưới tiếp thị thương hiệu trị giá 117 triệu NDT, vốn được lên kế hoạch từ tháng 2/2023 để mở 100 cửa hàng trực doanh tại các tỉnh thành lớn.

Ad

Vạn Thần Group giải thích rằng việc tiếp tục dự án này không còn phù hợp với nguyên tắc hiệu quả chi phí và tính cần thiết đã thay đổi. Thay vào đó, công ty nhấn mạnh mô hình nhượng quyền giúp thâm nhập thị trường khu vực nhanh chóng, tăng thị phần và tạo ra hiệu ứng quy mô rõ rệt, giúp giảm chi phí thu mua và pha loãng chi phí vận hành.

Thực tế, mô hình nhượng quyền là xương sống của Vạn Thần. Tính đến cuối năm 2025, trong số 18.314 cửa hàng, có tới 18.282 là cửa hàng nhượng quyền, trong khi chỉ có 32 cửa hàng trực doanh. Doanh thu từ các cửa hàng nhượng quyền chiếm 98% tổng doanh thu của tập đoàn trong năm 2025.

Bối cảnh cạnh tranh và tham vọng IPO tại Hồng Kông

Ngành bán lẻ đồ ăn vặt tại Trung Quốc đang trong giai đoạn cạnh tranh gay gắt. Đối thủ chính của Vạn Thần là Minh Minh Ngận Mang (Mingming Henmang, 01768.HK). Nửa đầu năm 2026, Minh Minh Ngận Mang ghi nhận doanh thu 45 tỷ NDT và lợi nhuận ròng 2,24 tỷ NDT, với tổng số 26.405 cửa hàng đang hoạt động.

Để huy động vốn cho cuộc đua "chiếm lĩnh thị phần", Vạn Thần đang tìm cách niêm yết trên Sàn giao dịch Chứng khoán Hồng Kông, sau khi nộp lại hồ sơ vào tháng 3/2026. Theo bản cáo bạch, một trong những mục đích chính của đợt IPO là mở rộng mạng lưới cửa hàng trong nước và khai thác cơ hội tại thị trường nước ngoài thông qua mô hình nhượng quyền, đặc biệt nhắm đến các quốc gia Đông Nam Á như Việt Nam, Campuchia, Indonesia và Malaysia.