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小型股ETF大比拚：價值型基金表現突出，AVUV、AVDV報酬率領先
在眾多的小型股ETF中，價值導向型基金的表現正大幅領先。數據顯示，主動管理的因子型ETF，特別是專注於價值股的產品，其長期報酬率已顯著超越追蹤大盤指數的傳統ETF。
價值型ETF報酬率稱霸
根據Investing.com彙整的數據，Avantis旗下的兩檔ETF表現尤其亮眼。專注於國際市場的 Avantis International Small Cap Value (AVDV)，過去三年的總報酬率高達 88.7%，遠超同儕。而在美國市場，Avantis U.S. Small Cap Value (AVUV) 的同期報酬率也達到 61.0%。
相較之下，市場上交易最活絡、資產規模最大的小型股ETF iShares Russell 2000 ETF (IWM)，同期的報酬率為 56.2%。這凸顯出，儘管IWM等混合型基金廣受歡迎，但其績效已被價值型策略拋在後頭。
主要小型股ETF績效比較：
- AVDV (國際價值型): 三年報酬率 +88.7%，股息殖利率 5.41%
- AVUV (美國價值型): 三年報酬率 +61.0%，年初至今報酬率 +23.7%
- IWM (羅素2000混合型): 三年報酬率 +56.2%，費用率 0.19%
- SPSM (標普600混合型): 三年報酬率 +48.4%，費用率僅 0.05%
成本與指數策略的隱藏優勢
Ad除了投資策略外，費用率和追蹤指數的選擇也是影響績效的關鍵。SPDR Portfolio S&P 600 Small Cap ETF (SPSM) 的費用率僅為 0.05%，是市場上成本最低的選擇之一。其追蹤的標普600指數 (S&P 600) 具備一項「隱藏優勢」。
與羅素2000指數 (Russell 2000) 不同，標普600指數設有獲利能力篩選機制，要求納入指數的公司必須在最近一季和過去四個季度實現正盈利。這項品質過濾機制排除了許多尚未獲利的小型公司，有助於提升指數的整體表現，這也解釋了為何SPSM和追蹤同一指數的IJR，能以更低的成本取得與IWM相當甚至更好的績效。
投資人如何選擇？
對投資人而言，選擇最適合的小型股ETF取決於其投資目標與風險偏好。追求最低成本的被動投資人，SPSM因其低費用率和內建的品質篩選而具吸引力。對於尋求超額報酬的因子投資人，AVUV憑藉其在美國市場的優異風險調整後報酬而成為首選。
若著眼於全球配置與股息收入，AVDV提供國際市場的曝險和高達5.41%的殖利率。而對於需要高流動性進行頻繁交易的投資人，IWM憑藉其龐大的資產規模和緊密的買賣價差，依然是市場上最便利的交易工具。