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瑞銀：金價若回檔至 3,850 美元 應視為加碼良機
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瑞銀策略師指出，儘管黃金面臨短期逆風，但投資者應將金價拉回至每盎司 3,850 美元附近視為增加曝險的機會，而非轉為看跌的理由。
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根據瑞銀 (UBS) 策略師 Dominic Schnider 與 Giovanni Staunovo 在週二發布的報告，建議投資者應將金價回檔至每盎司 3,850 美元 附近視為增加曝險的機會，而非悲觀看待後市的理由。
短期逆風猶存 金價或面臨挑戰
瑞銀分析師指出，多項因素正對金價構成短期壓力。中東地區再度升溫的軍事緊張局勢、高漲的油價，以及聯準會 (Fed) 主席釋出的鷹派信號，共同導致黃金的投資需求受到抑制，價格走弱。
報告中提到，固定收益市場已反映對美國升息的預期。瑞銀認為，倘若經濟活動表現意外強勁，黃金的短期前景將持續面臨挑戰，價格可能被推低至每盎司 3,850 美元 或更低水平。
投資需求為價格反彈關鍵
儘管各國央行的黃金需求已再度回升，但瑞銀認為，光靠央行買盤並不足以單獨推動金價上漲。瑞銀預估，今年全球央行的黃金購買量將維持在 750 至 1,000 公噸 的高檔區間。
Ad策略師強調，要提振金價，需要每季約 500 公噸 的投資需求流入。這種需求的出現，可能取決於以下兩種情境：
- 美國的經濟成長前景轉向，促使貨幣政策趨於寬鬆。
- 市場出現類似停滯性通膨 (stagflation) 的環境。
長期展望仍具支撐
展望未來，瑞銀認為支撐黃金的長期論述「清晰且具支持性」。長期的主權債務擔憂、美元匯價偏高，以及全球投資者對美元資產的過度配置，都是黃金的潛在利多因素。
瑞銀總結道，從資產多元化的角度來看，黃金仍然值得持有，特別是對於具備跨世代長期投資眼光的投資者而言，其避險價值更顯重要。