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標普上調威德福展望至「正向」，肯定其信貸指標緩衝能力
標普全球評級（S&P Global Ratings）週二將油田服務供應商威德福國際（Weatherford International Plc）的展望從「穩定」上調至「正向」，並確認其現有評級，包括對公司高級無擔保債務的「BB」級發行人評級。
展望上調關鍵：穩健的財務指標
標普指出，威德福的低負債水準和現金緩衝，應能為其信貸指標提供足夠的保護，使其能夠應對獲利波動的挑戰。該信評機構預期，威德福將能維持兩項關鍵財務比率：
- 債務與EBITDA（稅前息前折舊攤銷前利潤）比：維持在 1.5倍 以下
- 營運現金流（FFO）與債務比：維持在 60% 以上
標普預測，儘管中東市場復甦緩慢，但在美國、東歐、撒哈拉以南非洲和俄羅斯等地區的支撐下，威德福在2026年仍可望產生約 9.5億美元 的EBITDA和 4.5億美元 的自由營運現金流。展望「正向」反映了標普的預期，即威德福將能持續維持上述財務指標。若未來債務與EBITDA比持續高於1.5倍，或FFO與債務比持續低於60%，展望可能會被調回「穩定」。
營運挑戰與市場定位
Ad威德福正面臨獲利波動的限制。由於中東、拉丁美洲和挪威的活動放緩，該公司今年迄今的營收有所下滑。在經歷了2021-2024年後疫情時期的上升週期後，隨著市場狀況正常化，該公司在2025年的EBITDA萎縮了約 24%。
與貝克休斯（Baker Hughes）、斯倫貝謝（SLB Ltd.）和哈里伯頓（Halliburton）等營收規模大得多的同業相比，威德福約50億美元的營收規模較小。公司的策略並非追求規模和產量，而是專注於高績效應用，以推動價格、利潤率和現金生成。
地理多元化與利基市場優勢
威德福在「管理壓力鑽井」（managed pressure drilling）領域是市場領導者，這使其在當前環境中具備競爭優勢，因為探勘與生產公司面臨著優化資本配置和減少非生產性時間的壓力。
此外，該公司具備良好的地理多元化。2026年上半年，除了美國佔營收 14% 外，沒有任何單一國家的營收佔比超過10%，而中東、北非和亞洲合計佔營收的40%。其遍布全球的服務中心和製造基地網絡，使其能夠迅速服務當地市場，並在發生中斷時重新部署資產。