S&P ปรับเพิ่มมุมมอง Weatherford เป็น 'บวก' ชี้สถานะการเงินแกร่งพอรับมือความผันผวน

S&P Global Ratings ได้ปรับเพิ่มมุมมองความน่าเชื่อถือ (outlook) ของบริษัทผู้ให้บริการบ่อน้ำมัน Weatherford International Plc เป็น 'บวก' (Positive) จากเดิม 'มีเสถียรภาพ' (Stable) พร้อมทั้งยืนยันอันดับความน่าเชื่อถือโดยรวม รวมถึงอันดับหนี้สินไม่มีหลักประกันของบริษัทที่ระดับ 'BB' การปรับมุมมองครั้งนี้สะท้อนความเชื่อมั่นว่าระดับหนี้สินที่ต่ำและเงินสดสำรองของบริษัทจะทำหน้าที่เป็นกันชนช่วยพยุงตัวชี้วัดด้านเครดิต

ปัจจัยหนุนหลังการปรับเพิ่มมุมมอง

สถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือระบุว่า สถานะทางการเงินของ Weatherford แข็งแกร่งพอที่จะรักษาอัตราส่วนหนี้สินต่อ EBITDA (กำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย) ให้อยู่ในระดับต่ำกว่า 1.5 เท่า และอัตราส่วนเงินทุนจากการดำเนินงานต่อหนี้สิน (FFO to debt) สูงกว่า 60% แม้ว่ากำไรของบริษัทจะยังคงมีความผันผวนอยู่ก็ตาม

S&P คาดการณ์ว่าในปี 2026 Weatherford จะสามารถสร้าง EBITDA ได้ประมาณ 950 ล้านดอลลาร์ และมีกระแสเงินสดอิสระจากการดำเนินงาน (free operating cash flow) ราว 450 ล้านดอลลาร์ โดยการฟื้นตัวที่ช้าในตะวันออกกลางจะถูกชดเชยด้วยกิจกรรมที่แข็งแกร่งในสหรัฐอเมริกา ยุโรปตะวันออก แอฟริกาใต้สะฮารา และรัสเซีย

ความท้าทายและจุดแข็งทางธุรกิจ

Ad

ในช่วงที่ผ่านมา Weatherford เผชิญกับรายได้ที่ลดลงจากกิจกรรมที่ชะลอตัวกว่าที่คาดในตะวันออกกลาง ละตินอเมริกา และนอร์เวย์ ประกอบกับในปี 2025 บริษัทมี EBITDA หดตัวลงประมาณ 24% หลังจากสภาวะตลาดกลับสู่ภาวะปกติหลังช่วงฟื้นตัวอย่างรวดเร็วหลังการระบาดใหญ่ อย่างไรก็ตาม บริษัทมีจุดแข็งที่สำคัญคือการกระจายความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์

• รายได้ไม่กระจุกตัวในตลาดใดตลาดหนึ่ง โดยมีเพียงสหรัฐฯ เท่านั้นที่มีสัดส่วนรายได้เกิน 10% (อยู่ที่ 14% ในครึ่งแรกของปี 2026)
• ภูมิภาคตะวันออกกลาง แอฟริกาเหนือ และเอเชีย คิดเป็นสัดส่วนรายได้รวมกันถึง 40%
• แม้จะมีขนาดเล็กกว่าคู่แข่งรายใหญ่อย่าง Baker Hughes, SLB และ Halliburton แต่ Weatherford เลือกที่จะแข่งขันในตลาดที่ต้องการประสิทธิภาพสูงเพื่อสร้างราคาและกำไร แทนที่จะเน้นปริมาณ

เงื่อนไขในอนาคต

มุมมอง 'บวก' สะท้อนความคาดหวังของ S&P ว่า Weatherford จะสามารถรักษาระดับตัวชี้วัดทางการเงินที่แข็งแกร่งไว้ได้ โดยอาศัยกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่หลากหลาย การกระจายตัวทางภูมิศาสตร์ และนโยบายทางการเงินที่รัดกุม อย่างไรก็ตาม S&P อาจพิจารณาปรับลดมุมมองกลับมาเป็น 'มีเสถียรภาพ' หากอัตราส่วนหนี้สินต่อ EBITDA เพิ่มขึ้นสูงกว่า 1.5 เท่า และอัตราส่วน FFO ต่อหนี้สินลดลงต่ำกว่า 60% เป็นระยะเวลาต่อเนื่อง