Select Water Solutions股價上漲14%，此前該公司斥資7億美元收購了Pilot Water。

Select Water Solutions (NYSE: WTTR) 的股價在盤後交易中飆升，此前該公司宣布已達成最終協議，將收購私營水務中游運營商 Pilot Water Solutions LLC。該交易價值 7 億美元，另加最高 1,500 萬美元的或有現金對價，消息公佈後，該公司股價上漲 14.4%。

收購

根據公告，Select Water Solutions 將以 6 億美元現金和價值 1 億美元的 A 類普通股收購 Pilot。該交易預計將於 2026 年第四季完成，但需獲得包括《哈特-斯科特-羅迪諾反壟斷改進法案》在內的相關監管機構的批准。

此次收購將大幅擴大 Select 在活躍的特拉華盆地的業務版圖。從 Pilot Water Solutions 收購的主要資產包括：

• 約 270 萬桶/日的已獲許可的污水處理能力。
• 超過 700 英里的管道基礎設施。
• 高度穩定的收入基礎，超過 80% 的年收入由長期協議保障。

策略意義與財務影響

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對投資者而言，此次交易標誌著 Select 公司向高利潤、以基礎設施為中心的商業模式轉型策略的顯著加速。該公司指出，Pilot 的資產包括每日 48 萬桶的最低產量承諾，可提供穩定且可預測的收入來源。

從財務角度來看，此次收購預計將立即提升公司獲利。 Select 預計，在實現預期成本綜效之前，該交易將在 2027 年增加 1.2 億至 1.3 億美元的 EBITDA。該公司還表示，預計交易完成後，其備考淨槓桿率將維持在 2.0 倍以下，顯示其債務狀況可控。預計到 2027 年，水務基礎設施業務將佔合併後公司獲利的約 70%。

市場反應

Select 股價的飆升發生在整體市場走勢平淡的情況下，標普 500 指數和道瓊工業平均指數在常規交易時段收盤時幾乎沒有變化。這凸顯了此次上漲催化劑的獨有性質。盤後交易中，該股一度觸及 22.35 美元，逼近 52 週高點 22.55 美元。

投資者的正面反應可能得益於先前已有的看漲情緒。在公告發布前，分析師對該股的評級一致為“強烈買入”，表明市場對該公司的策略已持樂觀態度。此次收購規模遠超過以往的補充收購，似乎印證了這項預期。