希捷第一季業績超乎預期，但驚喜幅度收窄抑制了投資人的熱情

希捷科技公司 (Seagate Technology PLC，股票代號：STX) 公佈了 2027 財年第一季業績，營收和利潤均超出市場預期，主要得益於營收年增約 60%。業績提振了該公司股價，此前一個月股價已下跌超過 25%。

季度業績

根據該公司於 2026 年 10 月 27 日發布的財報，這家資料儲存公司公佈了本季的主要業績：

• 營收：42 億美元，高於市場普遍預期的 41.3 億美元。
• 每股盈餘 (EPS)：7.68 美元，高於預期的 7.39 美元。

儘管營收和利潤都超乎預期，但股價反應平淡。該股股價仍比52周高點低約40%，顯示投資者正在權衡強勁的業績與更高的業績預期以及更廣泛的市場擔憂。

業績超預期幅度收窄

投資人關注的一個關鍵問題是該公司獲利超預期幅度正在收窄。本季每股收益超預期僅3.9%，遠低於前兩個季度12.2%和17.8%的超預期幅度。

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這一趨勢表明，分析師的預期已經上調，與希捷的實際業績更加吻合，這使得未來超預期變得更加困難。對於一些市場參與者而言，業績超預期幅度的縮小可能會加劇他們對該公司成長和獲利能力可能已接近週期性高峰的擔憂。

未來催化劑

隨著獲利預期提高，投資人的關注點正轉向希捷的下一階段成長，即其熱輔助磁記錄（HAMR）技術。在9月的高盛會議上，希捷財務長表示，公司預計其HAMR硬碟的銷售量將在12月實現突破。財務長也指出，該技術的增量毛利率超過70%。

投資者關注的其他關鍵進展包括：

• 產品路線圖：希捷正努力讓更多客戶驗證其40TB硬碟，並計劃在2027年提高50TB硬碟的產量。
• 強勁的需求：管理層先前表示，來自超大規模資料中心客戶的訂單足以滿足未來四到五個季度的需求。
• 資本回報：隨著債務削減接近完成，公司預計將在2027年擴大股票回購計畫。