SanDisk 股價重挫，AI 需求疑慮與中國競爭加劇為雙重打擊

在對人工智慧（AI）驅動的記憶體需求可持續性的疑慮，以及來自中國的競爭壓力雙重夾擊下，SanDisk 股價在盤前交易中下跌 4.4% 至 1,222.56 美元，延續了近幾個交易日的急遽跌勢。

市場擔憂的兩大核心

首先，中國記憶體晶片製造商長鑫存儲（CXMT）在上海的成功上市，為市場投下震撼彈。該公司透過首次公開募股（IPO）籌集了約 86 億美元，創下中國大陸半導體產業的歷史紀錄，其股價在上市首日更飆升 466%。此事件引發投資人擔憂，認為這顯示北京正加強扶植國內記憶體產業，可能對現有業者構成價格挑戰。儘管長鑫存儲目前專注於 DRAM，但市場擔心其未來可能轉向 NAND 快閃記憶體——SanDisk 的核心業務領域，這是一個競爭更為價格導向的市場。

與此同時，根據彭博社報導，Nvidia 正在洽談一項價值可能超過 7,500 億美元 的新 AI 基礎設施協議，這重新引發了關於 AI 建設是真實的基礎設施超級週期，還是某種形式「廠商融資」的辯論。此外，有關 Nvidia 可能為 OpenAI 提供 2,500 億美元 資金以租賃算力的報導，加劇了市場對「循環融資」模式的擔憂，即供應商同時也是其客戶的主要投資者。

技術性賣壓與財報前觀望

除了基本面的利空消息，技術分析也對股價構成壓力。SanDisk 股價在週一的交易中已跌破 1,300 美元 的關鍵技術支撐位及其百日移動平均線，這一發展觸發了更多的演算法交易和動能驅動型賣盤。

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市場情緒在公司即將於 8 月 5 日 公布財報前也趨於謹慎。選擇權市場的定價數據顯示，市場預期財報公布後股價的波動幅度可能高達 25% 左右。

半導體類股普遍承壓

這波賣壓並非僅限於 SanDisk。記憶體領域的同業，包括美光（Micron），以及韓國的三星（Samsung）和 SK 海力士（SK Hynix）等半導體股票，均因同樣的利空因素而出現大幅下跌。

從大盤表現來看，科技股集中的那斯達克指數下跌了 0.6%，而標普 500 指數基本持平，道瓊工業指數則小幅上漲 0.2%。這表明當前的市場壓力主要集中在半導體及相關科技板塊，而非全面的市場拋售。