奧本海默點名七大「實體AI」潛力股 特斯拉、光達與電池廠入列

投資銀行奧本海默 (Oppenheimer) 近期發布研究報告，點名在「實體 AI」(Physical AI) 領域中具備關鍵投資機會的企業，看好其在自動駕駛技術、感知系統與電池創新方面的發展潛力。

奧本海默指出，整個產業在道路自動駕駛、光達 (Lidar) 平台能力及電池密度方面皆取得顯著進展。報告強調，垂直整合已成為主要趨勢，各大平台正積極擴展自身能力並確保供應鏈穩定。

關鍵趨勢：垂直整合與「軍火商」策略

奧本海默分析師認為，感知技術和電池相關公司是實體 AI 領域中的「軍火商」(pick and shovel plays)，意指它們提供關鍵零組件與技術，最有可能繳出強勁的業績表現。這些公司為終端應用的發展提供基礎，如同淘金熱中賣鏟子的人，無論誰淘到金礦都能獲利。

此外，該公司也正密切關注可能有利於美國本土技術供應商的立法進展，例如正在國會審議的《安全光達法案》(Safe LiDAR Act) 和《聯網車輛安全法案》(Connected Vehicle Security Act)。

自動駕駛與感測技術領導者

Ad

奧本海默看好的公司涵蓋了從整車製造到關鍵感測技術的領導者：

• 特斯拉 (Tesla, TSLA): 作為電動車巨頭，特斯拉在垂直整合領域處於領先地位，持續擴展其技術能力，包括透過 Terafab 投入晶片生產。其自動駕駛軟體不斷進化，並已在奧斯汀營運約 20 輛無人監督的機器人計程車隊。
• Aeva Technologies (AEVA): 這家感知技術公司被認為有望繳出優於預期的財報。奧本海默指出，若禁止在民用領域使用中國技術的法案通過，Aeva 等美國本土供應商將直接受益。
• Ouster (OUST): 奧本海默將這家光達感測器供應商的目標價從 42 美元上調至 57 美元，並強調其感測器融合與軟體能力是建立競爭優勢的關鍵。
• Aurora Innovation (AUR): 這家自動駕駛技術公司在商用車領域的應用正達到關鍵轉折點，奧本海默預期其將擁有優於預期的定價能力。該公司 2026 年第一季的每股盈餘也超出分析師預期。

電池技術：AI 應用的核心動能

能源儲存是驅動實體 AI 應用的基礎，奧本海默點名了三家關鍵的電池技術公司：

• Amprius Technologies (AMPX): 該公司被視為電池領域的「軍火商」，受益於整個產業對電池密度和循環壽命提升的需求。Amprius 已宣布將為 Matternet 的 M2 物流無人機隊供應電池。
• Electrovaya (ELVA): 另一家被看好的電池公司。Electrovaya 近期宣布與亞馬遜 (Amazon) 達成一項重要的商業協議，將其電池技術應用於物料搬運作業中。
• Enovix (ENVX): 該公司任命前蘋果 (Apple) 營運高層 Michael Vyvoda 博士為新任營運長，負責在全球擴大生產規模的同時，監督公司的製造與供應鏈，顯示其正進入規模化量產的關鍵階段。