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NRG Energy 財報與展望雙雙失利，股價重挫逾 16% 創 52 週新低
美國電力生產商 NRG Energy (NRG) 公布的最新財報與展望令市場失望，導致其股價在交易日中一度重挫 16.7%，觸及 112.50 美元的 52 週新低。這波賣壓主要源於公司第二季獲利未達標、全年財測示警，以及延後達成關鍵的財務槓桿目標。
第二季獲利未達預期
根據公司財報，NRG Energy 2026 年第二季調整後每股盈餘 (EPS) 為 1.49 美元，不僅低於去年同期的 1.73 美元，也遠遜於華爾街分析師普遍預期的 1.82 美元。獲利未達標的主因，是先前收購 LS Power 投資組合所帶來的利息與折舊成本增加，侵蝕了公司的每股獲利能力。
儘管每股盈餘表現不佳，但公司的核心營運指標仍顯強勁。其調整後 EBITDA（稅前息前折舊攤銷前盈餘）年增 34%，達到 12.17 億美元，顯示其核心業務的現金創造能力依然穩健。
全年財測示警與多重逆風
展望未來，NRG 管理層雖然重申了 2026 全年調整後 EPS 介於 7.90 至 9.90 美元的指引區間，但同時警告最終結果可能將「低於區間中點」。
Ad公司指出，下修預期的原因包括多項逆風因素：
- 德州核心市場的電力負載與價格疲軟。
- 與冬季風暴 Uri 相關的供應成本持續偏高。
- 維吉尼亞州重新加入「區域溫室氣體倡議」(RGGI)，預計將帶來約 7000 萬美元的額外成本。
槓桿目標延後，市場信心受挫
此外，NRG 宣布將為一家大型雲端服務商（hyperscaler）在德州興建一座價值 32 億美元、裝置容量達 1.2 GW 的複循環燃氣發電廠。為支應此項重大資本支出，公司預計達成 3.0 倍槓桿率的目標時程，將從原定的 2028 年延後至 2029 年。
去槓桿化時程的延後，加劇了投資人對公司資產負債表的擔憂。在財報發布後，加拿大豐業銀行 (Scotiabank) 雖維持對該股「優於產業表現」的評級，但已將其目標價從 226 美元下調至 211 美元。在標普 500 指數當日大漲 1.9% 的背景下，NRG 的股價逆勢暴跌，凸顯出此次賣壓完全是受公司特定因素驅動，投資人對其獲利軌跡與財務槓桿的疑慮，已壓過了其 EBITDA 增長和與資料中心簽訂長期合約等利多消息。