หุ้น NRG Energy ดิ่งหนักกว่า 16% หลังกำไรพลาดเป้าและแนวโน้มอ่อนแอ

ราคาหุ้นของ NRG Energy ผู้ผลิตไฟฟ้ารายใหญ่ในสหรัฐฯ ดิ่งลงอย่างรุนแรงถึง 16.7% ในการซื้อขายช่วงบ่าย หลังจากบริษัทเปิดเผยผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2026 ที่น่าผิดหวัง และปรับลดแนวโน้มทั้งปี สร้างความกังวลให้กับนักลงทุนแม้ว่ากำไร EBITDA จะเติบโตอย่างแข็งแกร่งก็ตาม

ผลประกอบการไตรมาส 2 พลาดเป้า

NRG Energy รายงานกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้ว (Adjusted EPS) สำหรับไตรมาสที่ 2 อยู่ที่ $1.49 ซึ่งต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์ใน Wall Street คาดการณ์ไว้ที่ประมาณ $1.82 อย่างมีนัยสำคัญ และยังลดลงจากระดับ $1.73 ในช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า

สาเหตุหลักของกำไรที่ลดลงมาจากต้นทุนดอกเบี้ยและค่าเสื่อมราคาที่สูงขึ้น ซึ่งเป็นผลมาจากการเข้าซื้อพอร์ตโฟลิโอของ LS Power แม้ว่ากำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายที่ปรับปรุงแล้ว (Adjusted EBITDA) จะพุ่งขึ้นถึง 34% เมื่อเทียบรายปี มาอยู่ที่ 1.217 พันล้านดอลลาร์ แต่ก็ไม่สามารถชดเชยผลกระทบดังกล่าวได้

แนวโน้มทั้งปีและความกังวลด้านหนี้สิน

ฝ่ายบริหารได้ยืนยันกรอบคาดการณ์กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วสำหรับทั้งปี 2026 ไว้ที่ $7.90–$9.90 แต่เตือนว่าผลประกอบการมีแนวโน้มที่จะออกมาต่ำกว่าจุดกึ่งกลางของช่วงคาดการณ์ดังกล่าว ปัจจัยลบที่ส่งผลกระทบ ได้แก่

Ad

• ความต้องการใช้ไฟฟ้าและราคาไฟฟ้าที่อ่อนตัวลงในรัฐเท็กซัส
• ต้นทุนด้านซัพพลายที่สูงขึ้นซึ่งเกี่ยวข้องกับพายุฤดูหนาว Uri
• ผลกระทบเชิงลบประมาณ $70 ล้าน จากการที่รัฐเวอร์จิเนียกลับเข้าร่วมในโครงการ Regional Greenhouse Gas Initiative

นอกจากนี้ บริษัทยังเปิดเผยว่าแผนการลงทุนมูลค่า 3.2 พันล้านดอลลาร์ เพื่อสร้างโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติแบบ Combined-Cycle ขนาด 1.2 กิกะวัตต์ในเท็กซัส จะทำให้เป้าหมายการลดอัตราส่วนหนี้สินลงสู่ระดับ 3.0 เท่า ต้องเลื่อนออกไปจากปี 2028 เป็นปี 2029

มุมมองตลาดและนักวิเคราะห์

การร่วงลงอย่างหนักของราคาหุ้นในครั้งนี้ได้ฉุดให้ราคาลงไปทำจุดต่ำสุดใหม่ในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $112.50 สวนทางกับภาวะตลาดโดยรวมที่ปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง โดยดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 1.9% สะท้อนให้เห็นว่าแรงเทขายเกิดจากปัจจัยเฉพาะตัวของบริษัทโดยสิ้นเชิง

ทางด้าน Scotiabank ยังคงคำแนะนำ "Sector Outperform" สำหรับหุ้น NRG แต่ได้ปรับลดราคาเป้าหมายลงจาก $226 เหลือ $211 เพื่อสะท้อนถึงความคาดหวังต่อกำไรในระยะสั้นที่ลดลง โดยสรุปแล้ว การที่กำไรพลาดเป้า แนวโน้มที่อ่อนแอลง และการเลื่อนเป้าหมายการลดหนี้สิน ได้บดบังข่าวดีเกี่ยวกับข้อตกลงด้านพลังงานกับศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่ (hyperscaler) และการเติบโตของ EBITDA ไปอย่างสิ้นเชิง