Saham NRG Energy Runtuh 17% Selepas Pendapatan Suku Kedua Gagal Capai Jangkaan

Saham NRG Energy (NYSE: NRG) menjunam sebanyak 16.7% dalam dagangan petang selepas syarikat pengeluar tenaga itu melaporkan keputusan kewangan suku kedua 2026 yang mengecewakan pelabur. Kejatuhan mendadak ini berlaku walaupun pasaran saham yang lebih meluas mencatatkan rali yang kukuh, menandakan kebimbangan pelabur adalah khusus kepada syarikat.

Pendapatan Terlepas Anggaran Konsensus

Bagi suku kedua, NRG Energy melaporkan pendapatan larasan sesaham (EPS) sebanyak $1.49, jauh di bawah anggaran konsensus Wall Street iaitu sekitar $1.82. Angka ini juga menunjukkan penurunan daripada $1.73 yang dicatatkan dalam tempoh yang sama tahun sebelumnya.

Menurut syarikat itu, kekurangan ini sebahagian besarnya didorong oleh kos faedah dan susut nilai yang lebih tinggi. Kos ini berpunca daripada pengambilalihan portfolio LS Power berskala besar, yang memberi tekanan kepada keuntungan sesaham. Ini berlaku walaupun Pendapatan Larasan Sebelum Faedah, Cukai, Susut Nilai dan Pelunasan (EBITDA) melonjak 34% tahun ke tahun kepada $1.217 bilion.

Panduan Lemah dan Kelewatan Kurangkan Hutang

Menambah kebimbangan pelabur, pihak pengurusan mengesahkan semula julat panduan EPS larasan setahun penuh 2026 pada $7.90–$9.90, tetapi memberi amaran bahawa keputusan akhir dijangka berada di bawah titik tengah julat tersebut. Faktor-faktor yang menyumbang kepada unjuran yang lebih lemah termasuk:

Ad

• Beban dan harga tenaga yang lebih rendah di pasaran terasnya di Texas.
• Kos bekalan yang tinggi berkaitan dengan kesan Ribut Musim Sejuk Uri.
• Tekanan kos tambahan sebanyak $70 juta disebabkan penyertaan semula Virginia dalam Inisiatif Gas Rumah Hijau Serantau (RGGI).

Syarikat itu juga mendedahkan bahawa sasaran untuk mencapai nisbah leveraj 3.0x akan ditangguhkan dari 2028 ke 2029. Kelewatan ini disebabkan oleh keperluan pembiayaan untuk loji janakuasa gas kitaran gabungan baharu bernilai $3.2 bilion di Texas, walaupun projek itu disokong oleh kontrak 15 tahun dengan sebuah syarikat teknologi 'hyperscaler' terkemuka.

Reaksi Pasaran dan Penganalisis

Akibat jualan besar-besaran ini, saham NRG jatuh ke paras terendah 52 minggu baharu pada $112.50. Kejatuhan ini amat ketara kerana ia berlaku ketika indeks utama seperti S&P 500, Dow Jones, dan Nasdaq masing-masing meningkat lebih 1.7%. Ini menunjukkan tekanan jualan adalah sepenuhnya berpunca daripada faktor dalaman syarikat.

Sebagai tindak balas, Scotiabank mengekalkan penarafan 'Sector Outperform' ke atas saham tersebut tetapi mengurangkan sasaran harganya kepada $211 daripada $226, mencerminkan jangkaan pendapatan jangka pendek yang lebih rendah. Gabungan pendapatan yang terlepas sasaran, panduan yang lemah, dan kelewatan dalam pengurangan hutang telah mengatasi berita positif mengenai perjanjian pusat data dan pertumbuhan EBITDA yang kukuh.