科技股拋售潮引發亞股重挫，日經指數跌入修正區間

全球科技股拋售潮於週五加劇，引發亞洲股市全面重挫，其中日本與台灣股市盤中跌幅一度高達 6%。日本指標性的日經 225 指數已確認跌入修正區間，市場避險情緒急劇升溫。

科技股潰敗，市場情緒惡化

根據路透社報導，週五亞洲市場普遍走低，科技股成為重災區。日經 225 指數自 6 月 25 日的歷史高點以來，累計跌幅已超過 10%，正式進入技術性修正。

東京 GCI 資產管理資深投資組合經理高田昌尚 (Takamasa Ikeda) 指出，日經指數與費城半導體指數 (SOX) 高度相關，SOX 指數此前的漲勢難以持續，修正是預料中事，但發生的時間比市場預期的要早。

分析師：AI 狂熱降溫與獲利了結

多位分析師認為，這波跌勢主要源於對人工智慧 (AI) 相關股票的獲利了結。在經歷了上半年的驚人漲勢後，投資者開始重新評估其可持續性。

Jefferies 資深量化策略師 Shrikant Kale 表示，市場可能開始修正對過度集中的 AI 受益股的盈利增長預期，從「定價完美」轉向更可持續的增長軌道。Allspring Global Investments 的投資組合經理 Gary Tan 也觀察到，資金流向顯示投資者正在對部分 AI 贏家股進行獲利了結，而非轉向其他落後板塊。

多重因素疊加，加劇市場擔憂

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除了估值修正外，其他宏觀因素也加劇了市場的擔憂。Neuberger Berman 的投資組合經理岡村圭 (Kei Okamura) 認為，聯準會 (Fed) 的鷹派政策可能是觸發點，引發了連鎖性的減碼效應。

分析師也指出以下幾點擔憂：

• 利率走高：CMC Markets 的 Christopher Forbes 指出，全球債券殖利率攀升，對股票估值構成壓力。
• 槓桿平倉：IG 市場分析師 Fabien Yip 警告，許多散戶投資者透過借貸參與此前的 AI 漲勢，如今槓桿部位的平倉將加劇跌幅。
• 信心動搖：分析師用「血洗」(bloodbath) 形容市場的普遍性下跌，恐慌情緒已從三星、SK 海力士等指標股擴散至整個市場。

後市展望：關注企業財報與美國走勢

展望後市，投資人正密切關注即將公布的美國科技巨頭財報，以尋找有關實際需求的線索。信金資產管理的藤原直樹 (Naoki Fujiwara) 表示，下週 Alphabet 等記憶體用戶的財報將是關鍵，若其展望強勁，股市或有機會反彈。

然而，市場普遍認為，若美股交易時段的拋售持續，亞洲市場下週開盤將面臨更嚴峻的考驗。部分分析師雖認為 AI 產業的基本面未變，但承認市場需要時間來消化先前的巨大漲幅與過高的預期。