ตลาดหุ้นเอเชียดิ่งเหว นักวิเคราะห์ชี้แรงเทขายหุ้นเทคฯ เข้าสู่ภาวะ 'Bloodbath'

ตลาดหุ้นเอเชียเผชิญแรงเทขายอย่างหนักในวันศุกร์ โดยเฉพาะตลาดหุ้นญี่ปุ่นและไต้หวันที่ร่วงลงถึง 6% ส่งผลให้ดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่นเข้าสู่ ภาวะปรับฐาน (correction) อย่างเป็นทางการ หลังปรับตัวลดลงมากกว่า 10% จากจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อวันที่ 25 มิถุนายน

สาเหตุจากแรงเทขายทำกำไร

นักวิเคราะห์หลายรายมองว่าการปรับตัวลงครั้งนี้เป็นผลมาจากการเทขายทำกำไรในหุ้นกลุ่มปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่ราคาสูงขึ้นอย่างรวดเร็วก่อนหน้านี้ ประกอบกับความกังวลเกี่ยวกับภาวะฟองสบู่ในหุ้นกลุ่มดังกล่าว ท่ามกลางการซื้อขายที่หนาแน่นเกินไป

• Takamasa Ikeda จาก GCI Asset Management ระบุว่า ดัชนี Nikkei มีความสัมพันธ์สูงกับดัชนี SOX (ดัชนีหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ของฟิลาเดลเฟีย) ซึ่งการปรับตัวขึ้นก่อนหน้านี้อยู่ในระดับที่ไม่ยั่งยืน การปรับฐานจึงเป็นสิ่งที่คาดการณ์ไว้อยู่แล้ว แต่อาจเกิดขึ้นเร็วกว่าที่ตลาดคาด
• Gary Tan จาก Allspring Global Investments ชี้ว่ากระแสเงินทุนบ่งชี้ว่านักลงทุนกำลังขายทำกำไรในหุ้นกลุ่ม AI ที่เคยให้ผลตอบแทนสูง มากกว่าจะเป็นการหมุนกลุ่มลงทุนอย่างมีนัยสำคัญ

ความกังวลต่อปัจจัยพื้นฐานและท่าที Fed

นอกจากการเทขายทำกำไรแล้ว ตลาดยังได้รับแรงกดดันจากความกังวลด้านปัจจัยพื้นฐานและความไม่แน่นอนของนโยบายการเงิน โดย Kei Okamura จาก Neuberger Berman มองว่าท่าทีที่แข็งกร้าวของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) อาจเป็นตัวกระตุ้นให้เกิดแรงเทขายระลอกใหม่

Ad

ขณะที่ Fabien Yip นักวิเคราะห์จาก IG กล่าวว่า ขณะนี้นักลงทุนหันมาให้ความสำคัญกับความยั่งยืนของธุรกิจและความแข็งแกร่งของงบดุลมากขึ้น ไม่ใช่แค่ตัวเลขการเติบโตเพียงอย่างเดียว นอกจากนี้ การที่นักลงทุนรายย่อยใช้มาร์จิ้นเพื่อลงทุนในหุ้น AI ยังเป็นปัจจัยที่ทำให้การปรับตัวลงรุนแรงขึ้นเมื่อมีการบังคับขาย (unwinding of leveraged positions)

แนวโน้มและผลกระทบต่อนักลงทุน

นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่มองว่านี่เป็นการปรับฐานทางเทคนิคมากกว่าการเปลี่ยนแปลงปัจจัยพื้นฐาน โดย Shoichi Arisawa จาก Iwai Cosmo Securities เชื่อว่าสภาพแวดล้อมทางธุรกิจของบริษัท AI และเซมิคอนดักเตอร์ยังไม่เปลี่ยนแปลง อย่างไรก็ตาม ความผันผวนอาจยังคงอยู่ในระดับสูง

นักลงทุนกำลังจับตาดูการประกาศผลประกอบการของบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ในสหรัฐฯ ในสัปดาห์หน้า ซึ่งอาจเป็นตัวชี้วัดทิศทางตลาดในระยะถัดไป หากแนวโน้มผลประกอบการยังคงแข็งแกร่ง ก็อาจช่วยให้ตลาดฟื้นตัวกลับมาได้ แต่หากแรงเทขายยังคงดำเนินต่อไปในตลาดสหรัฐฯ ก็อาจสร้างแรงกดดันต่อตลาดเอเชีย โดยเฉพาะเกาหลีใต้ ให้ปรับตัวลงรุนแรงยิ่งขึ้นเมื่อตลาดเปิดทำการอีกครั้ง