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英特爾第二季財報優於預期，AI業務成長抵銷晶圓代工虧損

Jul 24, 2026By Marcus Chen, Markets & Equities Correspondent1 min read

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英特爾 (Intel) 公布了近年來最為關鍵的一份財報，其第二季營收與獲利遠超華爾街預期，顯示其在人工智慧 (AI) 領域的轉型策略正取得實質進展，帶動盤後股價上漲 4.84%。

財報表現強勁，AI 業務成關鍵引擎

根據財報數據，英特爾在 2026 年第二季的表現全面超出分析師預期，此為連續第七個季度超越財測指引。

此番強勁增長主要由 AI 相關業務驅動，目前已佔公司總營收約 70%，年增長率超過 70%。其中，資料中心與 AI 事業部 (DCAI) 營收達 63 億美元，年增 59%，季增 24%，顯示 Xeon 6 處理器正快速獲得市場採納。

在製造方面，英特爾管理層證實，其關鍵的 18A 工藝已進入量產階段，良率表現優於預期，這對公司在經歷多年製程延遲後重建市場信譽至關重要。同時，非 GAAP 毛利率達到 41.8%，比財測高出 280 個基點，並有望在第三季朝 42% 以上邁進。

基於客戶需求的增長，英特爾將 2026 年的資本支出預算從先前指引上調 30 億美元，至超過 200 億美元。公司目前持有 300 億美元現金加上 100 億美元的循環信貸額度，財務狀況足以支應此輪投資週期。

儘管整體表現亮眼，但晶圓代工業務 (Intel Foundry) 依舊是公司的一大挑戰。該部門第二季營收為 58 億美元，季增 6%，但營運虧損仍高達 21 億美元。雖然虧損金額較前一季收窄了 3.48 億美元，但龐大的虧損規模仍是投資者關注的焦點。

市場傳聞 SK 海力士 (SK Hynix) 可能收購英特爾的俄亥俄州廠區，此舉或顯示英特爾正在重新評估其晶圓廠的擴張規模與資本負擔。

展望未來，英特爾對第三季的營收指引區間為 158 億至 168 億美元，雖然高於市場預期，但其中間值暗示營收可能較第二季的高峰下滑。這也形成了市場的多空分歧點。

多頭認為，連續超越預期的財報、AI 業務的規模化、以及 18A 工藝的成功量產，證明了公司的復甦步入正軌。然而，空頭則擔憂晶圓代工的結構性虧損、高昂的資本支出，以及第三季營收可能出現的季減，認為復甦之路仍充滿挑戰。