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高盛點名中國數據中心首選股 看好萬國數據與世紀互聯
Summary
高盛報告指出，儘管因應市況變化而調整短期預測，但仍看好中國數據中心產業前景，並維持對萬國數據與世紀互聯的「買入」評級，認為未來的訂單公告與戰略合作將是關鍵催化劑。
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Background
高盛 (Goldman Sachs) 發布最新報告，點名中國數據中心產業的主要投資機會。分析師表示，儘管因應市場條件與產能利用率的變化而調整了短期預測，但對特定營運商仍維持正面看法，並將未來的訂單公告與戰略合作視為該產業的關鍵催化劑。
主要個股評級與目標價調整
高盛對其追蹤的兩家主要數據中心營運商維持「買入」評級，但對預測進行了微調，以反映最新的市場動態。
- 萬國數據 (GDS Holdings): 高盛維持對萬國數據的「買入」評級，但將其美股目標價從 49 美元下調至 46 美元，港股目標價從 47 港元下調至 45 港元。報告預估，其 2026 年第二季營收將年增 6% 至人民幣 30.7 億元，略低於市場共識 2%；調整後 EBITDA 則預計年減 2% 至人民幣 13.4 億元，但高於市場共識 2%。分析師指出，鑑於公司管理層在第一季財報會議上的樂觀評論，市場可能已消化了 2026 年上半年潛在的 500 百萬瓦 (MW) 訂單量，預計 7 月和 8 月將有訂單更新。
- 世紀互聯 (VNET Group): 高盛同樣維持對世紀互聯的「買入」評級與 16 美元的目標價。然而，由於客戶進駐速度放緩，高盛將其第二季營收預測下調 3% 至人民幣 27.7 億元，相當於年增 14%，但比市場共識低 1%。不過，其調整後 EBITDA 預測基本不變，為人民幣 9.27 億元，預計將年增 26%，並高於市場共識 2%。
A股首選與市場展望
Ad在 A 股市場，高盛維持對潤澤科技 (Range Intelligent) 的預測和目標價不變，並將其列為該領域的首選標的。高盛強調，潤澤科技具備三大關鍵優勢：
- 龐大的產能儲備
- 全面的人工智慧數據中心能力
- 多元且低成本的融資管道
展望未來，高盛分析師認為，投資者應密切關注數據中心營運商的後續發展。萬國數據即將公布的訂單狀況，以及世紀互聯與寧德時代 (CATL) 的戰略合作細節和海外擴張計畫，都將是評估這些公司未來成長潛力的重要觀察指標。