Goldman Sachs Tunjuk Saham Pusat Data China Pilihan, GDS dan VNET Masuk Daftar

Goldman Sachs telah mengidentifikasi peluang investasi teratas di sektor pusat data China, mempertahankan pandangan positif pada operator-operator terpilih sambil menyesuaikan beberapa perkiraan jangka pendek. Analis di bank investasi tersebut menyoroti pengumuman pesanan dan kemitraan strategis yang akan datang sebagai katalisator utama bagi sektor ini.

Pilihan Utama dan Penyesuaian Proyeksi

Dalam laporannya, Goldman Sachs menunjuk tiga perusahaan sebagai pilihan utamanya, meskipun ada beberapa penyesuaian target harga dan perkiraan pendapatan untuk mencerminkan kondisi pasar dan tren utilisasi kapasitas yang berkembang.

• GDS Holdings (GDS): Tetap menjadi pilihan utama dengan peringkat Beli. Namun, target harga 12 bulan diturunkan menjadi $46 untuk saham yang terdaftar di AS (dari $49) dan HK$45 untuk yang terdaftar di Hong Kong (dari HK$47).
• VNET Group (VNET): Peringkat Beli dipertahankan dengan target harga $16. Valuasi ini didasarkan pada 12 kali estimasi rasio nilai perusahaan terhadap EBITDA (EV/EBITDA) untuk tahun 2027.
• Range Intelligent: Dipertahankan sebagai pilihan utama di antara operator pusat data yang terdaftar sebagai saham A (A-share) di China, dengan estimasi dan target harga yang tidak berubah.

Analisis Rinci per Perusahaan

Goldman Sachs memberikan pandangan terperinci mengenai fundamental masing-masing perusahaan, dengan fokus pada kinerja kuartal kedua (Q2) 2026 dan pendorong pertumbuhan di masa depan.

GDS Holdings

Ad

Untuk Q2 2026, Goldman Sachs memproyeksikan pendapatan GDS akan naik 6% secara tahunan (YoY) menjadi 3,07 miliar yuan, atau sekitar 2% di bawah konsensus. Namun, EBITDA yang disesuaikan diperkirakan turun 2% YoY menjadi 1,34 miliar yuan, atau 2% di atas konsensus. Para analis mencatat bahwa pasar kemungkinan telah memperhitungkan potensi volume pesanan sebesar 500 megawatt pada paruh pertama 2026 dan menantikan pembaruan pesanan pada bulan Juli dan Agustus.

VNET Group

Perkiraan pendapatan VNET untuk Q2 2026 diturunkan sebesar 3% menjadi 2,77 miliar yuan, yang masih mewakili pertumbuhan 14% YoY, dengan alasan aktivitas *move-in* pelanggan yang lebih lambat. Sebaliknya, perkiraan EBITDA yang disesuaikan untuk periode yang sama sebagian besar tidak berubah di angka 927 juta yuan, naik 26% YoY. Investor akan mencermati detail lebih lanjut mengenai kolaborasi strategis VNET dengan CATL dan rencana ekspansi internasionalnya.

Range Intelligent

Keunggulan utama Range Intelligent, menurut Goldman Sachs, terletak pada cadangan kapasitasnya yang substansial, kapabilitas pusat data AI yang komprehensif, dan beragam opsi pembiayaan berbiaya rendah. Faktor-faktor ini menjadikannya pilihan preferensi di pasar A-share China.