美國數據疲軟、油價風險升溫 金價上漲逼近4400美元

在美國經濟數據轉弱與能源市場地緣政治風險升溫的拉鋸下，週一黃金價格上揚。市場參與者正靜待本週稍晚公布的聯準會 (Fed) 會議紀要，以尋找利率路徑的進一步線索。

根據 Investing.com 數據，台北時間週二上午，現貨黃金 (XAU/USD) 上漲 0.7%，報每盎司 $4,408.12 美元；黃金期貨則上漲 0.6%，至 $4,464.30 美元。

經濟數據疲軟 降息預期升溫

金價上週收漲近 1%，最新的美國經濟數據延續了此一漲勢，緩解了市場對聯準會迫切升息的擔憂。數據顯示，美國消費者信心指數出現三個月來首次下滑，而零售銷售則創下一年多來最大的單月降幅。

這些較為疲軟的數據減輕了聯準會收緊貨幣政策的壓力。由於黃金本身不孳息，在利率預期走低時，其吸引力通常會增加。澳盛銀行 (ANZ) 分析師指出，黃金與美國公債殖利率之間的負相關性已增強，較高的借貸成本對金價構成壓力。

荷莫茲海峽緊張局勢 引發通膨擔憂

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儘管經濟數據降溫，但通膨風險並未完全消除。上週稍晚，數艘船隻在荷莫茲海峽附近遭到攻擊，引發市場對全球能源供應的擔憂。美國表示正準備採取額外措施，向伊朗經濟施加更大壓力。

任何因地緣政治緊張而導致的油價再次飆升，都可能推高通膨，從而使聯準會更難轉向寬鬆的貨幣政策。這種不確定性為黃金市場帶來了複雜的前景。

市場焦點：聯準會會議紀要與央行需求

本週三，聯準會將公布 7 月份的會議紀要，投資者將藉此更深入地了解決策者對經濟與利率的看法。這份文件將是影響市場短期走向的關鍵。

與此同時，強勁的官方需求也為金價提供了支撐。澳盛銀行報告稱，各國央行在 2026 年第一季共購買了 244 噸黃金，是自 2024 年第四季以來最強勁的單季表現。其中，中國在 4 月份增持了 8 噸黃金。該行預計，國際關係的變化將使央行儲備多元化的需求持續存在，並預測金價在年底前可能升至 $5,200 美元。