黄金价格逼近4400美元，美联储纪要与石油风险重塑利率前景

金价周一走高，因投资者在权衡美国经济数据走软与能源市场新风险，市场焦点转向本周晚些时候公布的美联储7月会议纪要，以寻找有关利率路径的进一步线索。

根据Investing.com的数据，截至美国东部时间21:12（格林威治标准时间01:12），现货黄金 (XAU/USD) 上涨 0.7%，至每盎司 4,408.12美元。黄金期货价格上涨 0.6%，至 4,464.30美元。

疲软经济数据缓解加息担忧

上周金价收涨近1%，本周初延续了这一势头，最新的美国经济数据帮助缓解了市场对美联储将立即加息的担忧。数据显示，美国消费者信心指数出现三个月来的首次下滑，而零售销售则创下一年多来的最大月度降幅。

这些疲软的经济数据减轻了美联储收紧货币政策的部分压力，从而为黄金这种无息资产提供了支撑。澳新银行(ANZ)分析师指出，黄金与美国国债收益率之间的负相关性已得到加强，更高的借贷成本对金价构成了越来越大的压力。投资者将在本周三美联储公布7月会议纪要时，更深入地了解政策制定者的想法。

地缘政治风险与央行需求构成支撑

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尽管经济数据疲软，但通胀风险并未消除。上周晚些时候，多艘船只在霍尔木兹海峡遭到袭击，地缘政治紧张局势导致全球能源供应前景动荡。任何油价的新一轮上涨都可能助长通胀，使美联储更难转向宽松的货币政策，这种不确定性为黄金提供了避险支持。

此外，强劲的央行购买需求也为金价提供了基础。澳新银行表示，各国央行在2026年第一季度购买了 244吨 黄金，这是自2024年第四季度以来最强劲的季度购买量。其中，中国在4月份加速购买，增持了 8吨 黄金。

市场展望

展望未来，澳新银行分析师预计，金价在未来一年的表现将分三个阶段展开：首先是持续通胀和美联储维持利率不变带来的短期压力，其次是能源冲击引发的经济放缓，最后是货币宽松政策带来的更强支撑。

该机构认为，国际关系的变化将使央行对黄金的多元化配置需求保持重要性，并预计到2026年底，金价将升至每盎司 5,200美元 左右。从技术层面看，金价上周自4月以来首次突破100日移动均线，目前仍在该关键水平附近交投。