CPI數據降溫，黃金持穩於兩個月高點，後市聚焦聯準會與荷莫茲海峽局勢

在美國通膨數據顯示降溫跡象後，黃金價格週四持穩於兩個月高點附近，因市場對聯準會 (Fed) 短期內升息的預期減弱。然而，中東地緣政治的持續不確定性，仍為金價前景帶來變數。

根據 Investing.com 數據，截至台北時間週四晚間，黃金現貨價格微幅下跌 0.02%，報 每盎司 4,407.78 美元；黃金期貨則下滑 0.03%，至 每盎司 4,466.10 美元。金價在前一交易日一度上漲 0.9% 至約 4,450 美元，創下兩個多月以來的新高。

CPI 數據緩解升息壓力

金價上漲的主要催化劑來自於美國最新公佈的通膨數據。報告顯示，美國 7 月份消費者物價指數 (CPI) 月增率僅 0.1%，符合市場預期。此數據表明，與伊朗衝突相關的能源價格衝擊，尚未對通膨產生更強勁的推動作用。

數據公佈後，市場對聯準會升息的預期隨之降溫。根據芝商所 (CME) 的 FedWatch 工具，市場預期 9 月升息的機率從數據公佈前的 46% 降至 38% 至 40% 之間。由於黃金本身不孳息，較低的利率環境通常對金價有利。

地緣政治與市場焦點

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儘管 CPI 數據溫和，但通膨威脅並未完全消除。中東地區的緊張局勢，特別是美國與伊朗之間為重啟荷莫茲海峽的間歇性談判，仍可能隨時推高油價，進而重新引發通膨擔憂，並對聯準會構成緊縮政策的壓力。

市場參與者目前正密切關注即將公佈的美國生產者物價指數 (PPI)，以及聯準會主席 Kevin Warsh 本月稍晚在傑克森霍爾 (Jackson Hole) 全球央行年會上的發言，以尋找有關決策者如何權衡通膨與經濟成長的更多線索。

技術面與後市展望

從技術角度看，金價近期守住 4,000 美元 的心理關卡，並自 4 月以來首次站上 100 日移動平均線，技術面有所改善。此外，中國人民銀行持續增持黃金，也為市場提供了穩固支撐。

IG 資深市場分析師 Tony Sycamore 指出，金價在觸及 4,441 美元附近後回落，部分原因是交易員在數據公佈前獲利了結。他表示，金價目前面臨約 4,450 美元 的下降趨勢線阻力，而 200 日移動平均線所在的 4,499 美元 附近則是另一道重要關卡。