金價站穩4500美元 殖利率與美元走弱推動週線三連漲

在美元走弱以及美國財政部擴大公債購回計畫的雙重支撐下，金價週五持穩於每盎司 4,500 美元以上，有望連續第三週收漲。本週的漲勢已推動金價上漲約 4%，並有望創下超過 11% 的八月單月漲幅。

根據 Investing.com 數據，截至台北時間週五晚間 10:12，現貨黃金 (XAU/USD) 價格報 每盎司 4,520.71 美元，而黃金期貨價格則為 每盎司 4,576.51 美元。

公債購回與美元走弱成主要推力

本週金價漲勢的核心驅動力來自美國債券市場的發展。美國財政部本週宣布，將在下一季度將長期公債的購回操作規模擴大一倍，至每次至少 40 億美元，此舉有助於壓低長期殖利率。

美國財政部長 Scott Bessent 週四表示，政府可能會進一步增加購回規模。對黃金而言，公債殖利率的走勢至關重要，因為黃金本身是不孳息的資產。當殖利率下降時，持有黃金相對於持有債券的機會成本便會降低，從而削弱了黃金最大的宏觀阻力之一。

此外，較低的殖利率也對美元構成壓力，使以美元計價的黃金對持有其他貨幣的投資者更具吸引力。美元指數本週累計下跌超過 0.8%，進一步提振了市場對黃金的需求。

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市場關注聯準會政策與經濟數據

儘管金價走強，市場仍密切關注美國聯準會 (Fed) 的下一步行動。最新的初請失業金人數有所下滑，顯示勞動市場在七月意外下降後仍相對穩定，這也讓聯準會的焦點持續放在抑制通膨上。

根據芝商所 (CME) 的 FedWatch 工具，市場目前預期聯準會在九月會議上維持利率不變的機率約為 64%，升息的機率則為 36%。一般而言，較高的利率會增加持有黃金等非孳息資產的成本，對金價不利。

部分聯準會官員也對財政部的債務管理策略可能與貨幣政策產生交互作用表示謹慎。市場擔憂，壓低長期殖利率的舉措可能會放寬金融條件，與聯準會抑制通膨的目標背道而馳。澳洲國民銀行 (ANZ) 分析師指出，在投資者尋求美元及美國資產以外的多元化配置之際，本週的市場動態強化了黃金的避險地位。