Story
全球公債拋售潮暫歇 歐澳殖利率自多年高點回落
持續多日的全球主權公債拋售潮在週四獲得喘息，歐洲與澳洲的指標公債殖利率自多年高點回落。此一轉變主要歸因於美國聯準會 (Fed) 官員釋出的鴿派訊號，以及不如預期的美國勞動力市場數據，暫時緩解了市場對全球央行將進一步收緊貨幣政策的憂慮。
歐澳公債市場暫獲喘息
歐洲債市方面，對利率政策極為敏感的德國兩年期公債殖利率七個交易日以來首次下跌，降至 2.966%。作為歐元區指標的德國十年期公債殖利率同樣七日來首見回落，來到 3.362%，此前該殖利率在本週一度觸及 2011 年以來的新高。
亞太地區，澳洲十年期公債殖利率回落至 5.157%。該殖利率週三因強勁的 GDP 數據及偏高的通膨數據，曾一度飆升至 5.205% 的逾十五年高位。
然而，法國公債市場逆勢承壓。由於市場對其持續財政赤字的擔憂，法國十年期公債殖利率連續第七個交易日上揚，升至 4.237%，逼近 2008 年全球金融危機以來的高點，與德國公債的利差擴大。
美國鴿派訊號為市場降溫
Ad此次債市回穩的催化劑，來自美國的最新動態。紐約聯準會主席威廉斯 (John Williams) 表示，決策者在決定是否調整利率前需要審視更多經濟數據，此番言論被市場解讀為鴿派，有助於美國公債殖利率從高位回落。
此外，ADP 公布的數據顯示，美國 8 月民間企業新增就業人數僅 3.8 萬人，遠低於市場預期，顯示勞動力市場正在降溫。市場焦點現已轉向週五將公布的關鍵非農就業報告 (NFP)，以尋求更明確的經濟走向線索。
潛在通膨與供給壓力猶存
儘管市場暫時企穩，但分析師警告，全球債市的深層壓力仍未消散。波斯灣地區的軍事衝突持續推升能源價格，可能傳導至運輸及製造成本，為通膨帶來上行風險，也讓各國央行的抗通膨任務更趨複雜。
與此同時，主權債務的供給壓力也是一大挑戰。各主要經濟體政府為支應財政支出而大規模發債，與人工智慧 (AI) 基礎設施投資浪潮帶動的企業債發行熱潮直接競爭，可能加劇市場的供需失衡，從而對公債價格構成壓力。