Jualan Bon Global Reda, Hasil Bon Eropah dan Australia Susut Dari Paras Tertinggi

Jualan besar-besaran dalam pasaran bon kedaulatan global berhenti seketika pada hari Khamis, dengan hasil bon tanda aras di Eropah dan Australia berundur dari paras tertinggi berbilang tahun. Perkembangan ini memberikan sedikit kelegaan kepada pasaran pendapatan tetap selepas tekanan jualan yang ketara sepanjang minggu.

Hasil Bon Utama Mereda

Di Eropah, hasil bon kerajaan Jerman bertenor dua tahun (Schatz), yang sangat sensitif kepada jangkaan dasar monetari, mencatatkan penurunan pertama dalam tujuh sesi dagangan kepada 2.966%. Hasil bon tanda aras 10 tahun Jerman (Bund) turut susut buat kali pertama dalam tujuh hari kepada 3.362%, selepas mencecah paras tertinggi sejak 2011 pada awal minggu ini.

Walau bagaimanapun, pasaran bon Perancis bergerak melawan trend. Hasil bon 10 tahun (OAT) negara itu meningkat untuk hari ketujuh berturut-turut kepada 4.237%, menghampiri paras tertinggi sejak krisis kewangan global 2008. Peningkatan ini didorong oleh kebimbangan berterusan terhadap defisit fiskal Perancis, yang menyebabkan pelabur menuntut premium risiko yang lebih tinggi berbanding bon Jerman.

Di rantau Asia Pasifik, hasil bon tanda aras 10 tahun Australia turun kepada 5.157%. Sebelum ini, hasil bon tersebut telah melonjak ke paras tertinggi dalam tempoh 15 tahun pada 5.205% pada hari Rabu, berikutan data KDNK domestik yang kukuh dan angka inflasi Julai yang lebih tinggi daripada jangkaan.

Isyarat Fed dan Data Pekerjaan AS Menjadi Pemangkin

Kestabilan sementara dalam harga bon ini berpunca daripada gabungan isyarat yang lebih berhati-hati (dovish) daripada pegawai Rizab Persekutuan (Fed) AS dan data pasaran buruh AS yang lebih lemah daripada unjuran. Faktor-faktor ini telah meredakan jangkaan pasaran terhadap pengetatan dasar monetari global yang lebih agresif.

Ad

Presiden Fed New York, John Williams, menyatakan bahawa penggubal dasar perlu meneliti lebih banyak data ekonomi sebelum membuat keputusan mengenai pelarasan kadar faedah. Kenyataan beliau membantu menarik balik hasil Perbendaharaan AS dari paras tertinggi berbilang tahun.

Selain itu, data ADP menunjukkan sektor swasta AS hanya menambah 38,000 pekerjaan pada bulan Ogos, jauh di bawah jangkaan penganalisis. Ini menandakan pasaran buruh mungkin mula perlahan, dengan tumpuan kini beralih kepada laporan Gaji Sektor Bukan Perladangan (NFP) yang akan dikeluarkan pada hari Jumaat.

Risiko Asas Masih Kekal

Walaupun pasaran stabil pada hari Khamis, para penganalisis memberi amaran bahawa tekanan asas dalam pasaran hutang global masih belum hilang. Ketegangan geopolitik di Teluk Parsi yang mendorong harga tenaga lebih tinggi terus menimbulkan kebimbangan inflasi, sekali gus merumitkan usaha bank-bank pusat seperti Bank Pusat Eropah (ECB) untuk mengawal kenaikan harga.

Pada masa yang sama, pasaran bon kedaulatan berdepan dengan tekanan bekalan yang tinggi. Kerajaan-kerajaan utama sedang giat menerbitkan hutang untuk membiayai perbelanjaan, bersaing secara langsung dengan lonjakan penerbitan bon korporat, terutamanya yang berkaitan dengan pelaburan dalam infrastruktur kecerdasan buatan (AI).