Story
Lợi suất Trái phiếu Châu Âu và Úc Hạ nhiệt, Tạm Chấm dứt Đà Bán tháo Toàn cầu
Đợt bán tháo kéo dài trên thị trường trái phiếu chính phủ toàn cầu đã có dấu hiệu chững lại vào thứ Năm, khi lợi suất trái phiếu tham chiếu tại châu Âu và Úc giảm nhẹ từ các mức cao kỷ lục, mang lại sự ổn định tạm thời cho thị trường thu nhập cố định.
Sự ổn định ngắn hạn này diễn ra sau khi các tín hiệu ôn hòa từ quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và dữ liệu thị trường lao động Mỹ yếu hơn dự kiến đã giúp xoa dịu những lo ngại về việc các ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ một cách quyết liệt.
Diễn biến tại các thị trường chủ chốt
Tại châu Âu, lợi suất trái phiếu chính phủ Đức kỳ hạn 2 năm (Schatz), vốn rất nhạy cảm với chính sách tiền tệ, đã ghi nhận phiên giảm đầu tiên sau bảy phiên tăng liên tiếp, xuống mức 2,966%. Tương tự, lợi suất trái phiếu Bund 10 năm của Đức cũng giảm lần đầu trong bảy ngày, xuống còn 3,362%, sau khi chạm mức cao nhất kể từ năm 2011 vào đầu tuần này.
Tuy nhiên, thị trường trái phiếu Pháp lại đi ngược xu hướng. Lợi suất trái phiếu OAT kỳ hạn 10 năm của Pháp tăng phiên thứ bảy liên tiếp lên 4,237%, tiến gần đến mức cao nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008. Nguyên nhân được cho là do những lo ngại dai dẳng về thâm hụt tài khóa, khiến các nhà đầu tư yêu cầu một mức bù rủi ro cao hơn so với trái phiếu lõi của Đức.
Tại khu vực châu Á - Thái Bình Dương, lợi suất trái phiếu chính phủ Úc kỳ hạn 10 năm đã giảm về 5,157%. Mức giảm này diễn ra sau khi lợi suất đã vọt lên 5,205% vào thứ Tư, mức cao nhất trong hơn 15 năm, do dữ liệu GDP trong nước tăng trưởng mạnh mẽ và chỉ số lạm phát tháng 7 nóng hơn dự kiến.
Tín hiệu từ Mỹ xoa dịu thị trường
AdĐộng lực chính giúp lợi suất trái phiếu hạ nhiệt đến từ Mỹ. Chủ tịch Fed New York, ông John Williams, cho biết các nhà hoạch định chính sách cần xem xét thêm nhiều dữ liệu kinh tế trước khi quyết định điều chỉnh lãi suất. Bình luận này đã góp phần kéo lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm từ các mức cao nhiều năm.
Thêm vào đó, báo cáo từ ADP cho thấy khu vực tư nhân của Mỹ chỉ tạo ra 38.000 việc làm trong tháng 8, thấp hơn nhiều so với dự báo, cho thấy thị trường lao động đang hạ nhiệt. Giờ đây, sự chú ý của thị trường đang đổ dồn vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) quan trọng sẽ được công bố vào thứ Sáu.
Sự sụt giảm của lợi suất đã mang lại không gian "dễ thở" tạm thời cho các cổ phiếu nhạy cảm với lãi suất và thị trường trái phiếu doanh nghiệp, những lĩnh vực đã chịu áp lực lớn do lãi suất phi rủi ro tăng nhanh.
Rủi ro tiềm ẩn vẫn còn
Bất chấp sự ổn định trong phiên giao dịch hôm thứ Năm, các chiến lược gia cảnh báo rằng áp lực sâu xa trên thị trường nợ toàn cầu vẫn chưa tan biến. Căng thẳng quân sự ở Vịnh Ba Tư tiếp tục đẩy giá năng lượng lên cao, làm dấy lên lo ngại về lạm phát và gây phức tạp cho nỗ lực chống lạm phát của các ngân hàng trung ương, bao gồm cả Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) với cuộc họp chính sách vào ngày 10/9.
Ngoài ra, thị trường trái phiếu chính phủ còn đối mặt với áp lực từ nguồn cung lớn. Các chính phủ đang phát hành một lượng lớn trái phiếu để tài trợ cho chi tiêu, cạnh tranh trực tiếp với làn sóng phát hành trái phiếu doanh nghiệp để đầu tư vào cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo, làm trầm trọng thêm tình trạng mất cân bằng cung cầu trên thị trường.