德國經濟研究所：德企上半年對中投資大增三分之一 對美投資銳減

根據德國經濟研究所 (IW) 引用德國聯邦銀行 (Bundesbank) 數據所做的最新研究，德國企業在2026年上半年對中國的投資大幅增加，與此同時，對美國的投資卻急遽萎縮，顯示在全球兩大經濟體的拉鋸戰中，德企的資金流向出現顯著分歧。

對中、美投資呈現兩樣情

該研究報告指出，2026年前六個月，德國企業對中國的投資額較2025年同期增加了 56億歐元（約65億美元），增幅達三分之一。此投資水準與2020至2025年間的半年平均值大致相符，顯示儘管歐洲存在對中國「去風險化」的呼聲，德企對中國市場的長期承諾依然穩固。

相較之下，德企同期對美國的投資則呈現截然相反的趨勢。受到貿易緊張局勢與美國關稅政策的影響，德國企業對美的投資額大幅萎縮近三分之二，降至約 43億歐元。此消彼長之下，中國在今年上半年已超越美國，成為德國企業更重要的投資目的地。

中國市場的吸引力與挑戰

德國經濟研究所專家Juergen Matthes分析指出，德國企業難以輕易從中國撤出，因為中國不僅是主要的銷售市場，也是企業提升全球競爭力的重要基地。他認為，中國的國家補貼和被低估的人民幣匯率，使得當地生產成本被人為壓低，這促使德國企業必須擴大在中國的業務，以應對中國競爭對手在全球市場的挑戰。

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然而，這種趨勢可能使德國本土付出代價。Matthes警告，對中國投資的增加，意味著生產和就業機會正從德國轉移出去。為此，他呼籲歐盟應對來自中國的進口商品課徵反補貼稅，以平衡競爭環境。

地緣政治下的策略權衡

此份數據凸顯了德國企業在全球地緣政治格局下面臨的複雜處境。一方面，企業需要維持在中國這個龐大市場的營運與成長動能；另一方面，又要應對歐美各國日益升高的供應鏈安全與經濟依賴疑慮。

德企對中、美投資的巨大反差，反映出企業在現實的商業利益與宏觀的政治風險之間所做的權衡。這項趨勢的後續發展，將對德國乃至整個歐洲的產業競爭力與經濟安全產生深遠影響。