美伊衝突再起 荷莫茲海峽緊張局勢升溫 市場暫以平常心看待

美國與伊朗本週在荷莫茲海峽（Strait of Hormuz）的衝突再度升級，雙方互相發動攻擊，使這條全球重要的石油運輸要道重回地緣政治的中心舞台。儘管油價一度應聲上漲，但市場整體反應相對平靜，顯示投資者可能認為這僅是新一輪的報復循環，而非全面戰爭的前兆。

荷莫茲海峽衝突升溫

根據路透社報導，本輪衝突始於週二，美國對伊朗目標發動攻擊，並撤銷了對伊朗的石油制裁豁免。德黑蘭隨後迅速反擊，對該地區的美軍基地發動攻擊，雙方在週三及週四持續交火。

這場衝突立即對石油市場造成影響，油價在週三跳升至數週高點，但隨後回落。布蘭特原油價格目前仍遠低於每桶 $80 美元。衝突導致荷莫茲海峽的油輪交通在週四幾乎停滯，這對近期才宣布將增產每日 188,000 桶的 OPEC+ 構成挑戰。分析師指出，市場面臨兩難：若海峽持續封鎖，將衝擊供應；但若交通迅速恢復，考慮到全球需求似乎不如預期強勁，市場可能面臨供應過剩的局面，迫使沙烏地阿拉伯等產油國提供大幅價格折扣。

全球市場的連鎖反應

油價的波動為全球央行制定通膨政策增添了複雜性。美國聯準會（Fed）週三公布的 6 月會議紀要顯示，有「少數與會者」認為有理由立即升息，同時「數名」與會者指出物價壓力正變得「更為廣泛」。

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通膨擔憂也反映在全球債券市場，本週全球公債殖利率普遍上揚，日本 10 年期公債殖利率更在週四觸及 30 年新高。不過，週五在日本財務大臣表示將引導國家養老基金「大幅」增加國內資產投資後，日本公債殖利率隨即回落，日圓則走強。

在股市方面，今年上半年大幅上漲的半導體類股本週劇烈波動。儘管三星電子（Samsung Electronics）公布第二季營業利潤猛增 19 倍，其股價仍然下挫，並拖累韓國 KOSPI 指數一度在週三跌入熊市。然而，市場對人工智慧（AI）的熱情似乎並未消退，三星的競爭對手 SK 海力士（SK Hynix）在美國進行的 265 億美元股票發行獲得超額認購，顯示資金仍在追逐 AI 題材。

展望未來一週

除了中東局勢，市場也關注其他地緣政治發展。美國總統川普本週在北約峰會上，承諾授予烏克蘭生產愛國者飛彈攔截器的許可證。此舉被視為對烏克蘭攻擊俄羅斯能源基礎設施行動的支持，而俄羅斯已在週三宣布禁止柴油出口以穩定國內市場，此舉可能對全球柴油供應造成衝擊。

展望下週，市場焦點將轉向經濟數據和企業財報。美國將於週二公布 6 月份消費者物價指數（CPI），而包括摩根大通（JPMorgan）、美國銀行（Bank of America）和高盛（Goldman Sachs）在內的多家大型銀行將陸續公布財報，正式揭開財報季序幕。